综合以上来看，我们认为，上周末交易所库存及仓单的继续增加对价格继续有压力;外加轮胎企业开工率的持续下滑对天胶价格继续拖累。

国内外收储及国内进口关税上调的利好也基本炒作完毕，天胶或难有动能继续往上冲。

短期原油的超跌反弹对合成胶价格的继续下滑有抑制，从而利空天然橡胶的因素短期得到缓解，内外比价偏低以及保税区低库存低位都将对天胶价格有支撑。

预计本周天然橡胶期货将维持低位运行，建议投资者观望为宜，激进者可适量参与抛空，1505合约可考虑 12500一线操作。本周关注国内外宏观政策的变动。 

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