7月12日，国内期市主力合约涨跌不一。其中沪锌期货呈现震荡下行走势，主力合约现报24165.00元，小幅下挫1.00%。

宏观方面，据广州期货介绍，美国6月CPI数据表现疲软，海外经济衰退尽显，联储官员对降息态度依旧谨慎，宏观情绪承压运行。

供应方面，华联期货指出，国产锌精矿抢购激烈，即使通过下调加工费也难以保障用量，目前炼厂均在坚挺，持续的大亏损导致生产积极性很差，目前小厂开工很低，大厂也开始陆续通过检修方式减产来缓解压力。在进口矿量供应不足下，国产矿很难补充缺口，此种情况恶化下，一方面会倒逼炼厂持续减产，一方面继续通过其他附加金属找平衡。

从需求端来看，瑞达期货分析称，下游企业库存偏低，但7月处在传统需求淡季，且锌价仍处在高位，因此下游采购较为犹豫，以按需采购为主。

对于后市走势，弘业期货表示，国内外矿7月月度加工费环比继续大幅下降，国内冶炼厂检修增加。下游进入淡季需求回落，国内继续累库，短期锌或继续阶段性调整。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌逢低多头思路。关注冶炼厂和下游需求情况。

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