【纯碱】

近期现货价格坚挺，个别企业提涨。上周产量及开工再次下降，周产量69.48万吨。周内山东海化新线如期冷修，远兴产线当前波动依旧较大。后续5-6月仍有3家碱厂检修计划公布、7月3家，关注后续产线动向。

受盘面情绪带动，整体现货表需有一定提振，期现及部分原料库存相对较低的玻璃厂有一定拿货，但对于高价碱来讲，企业整体依旧偏谨慎对待。订单上来看，当下订单基本能够持续到月底。因纯碱产业链碱厂的定价权较高，后续依旧会是下游拿货意愿于碱厂挺价间的博弈。上周库存来看，去库速度进一步加快，周度去库3.26万吨，主要为重碱带来较大去库，而轻碱库存小幅累库为主。

盘面走势依旧维持震荡强势区间，近期在宏观政策等利多情绪影响下，盘面放量大涨，短期注意高位波动加剧风险。当前中期多头趋势未变，后逐步临近夏季检修季（今年部分企业大修较为提前），仍可在价格回调后，逢低布局09多单。后续需持续关注现货动向以及后续订单接收情况。此外消息面称，6月或有较多进口碱集中到港，若到港超预期，将对价格产生较大影响。

【原油】

上周油价震荡回落，月差跟随单边走弱，汽油裂解维持区间震荡。

基本面方面，近期市场仍然重点关注OPEC+会议和美国汽油需求。OPEC+将于6月1日召开下半年产量政策会议，会议结果有两种：1）延长减产协议，则油价仍将小幅上涨；2）增产，目前整个OPEC+闲置产量较高，大幅增产可能性不大；市场认为大概率延长减产，最终还需关注实际会议结果。EIA周度数据显示，原油累库略低预期，炼厂开工进一步回升，汽油周度需求环比大增至931.5万桶/日。

地缘方面，周初伊朗总统莱希及外长已确认在直升机坠毁事件中遇难，新一届总统选举定于6月28日举行，但此事件并未引起油价大幅波动。加沙停火谈判仍然没有实质性进展，盘面对其敏感度降低，但仍需关注中东地缘局势。宏观方面，美联储降息预期再次降温。

短期来看，油价延续震荡趋势，重点关注OPEC+会议。

（来源：新湖期货）

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