一、行情回顾

周二（4月30日）收盘，橡胶期货主力合约报14045.0元/吨，跌幅1.23%，盘中最高上探至14265.0元/吨，最低触及14030.0元/吨，持仓量达229997手，环比上一交易日减持10476手。

二、消息面回顾：

截至2024年4月28日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.61万吨，环比上期减少2.3万吨，降幅3.77%。

截至2024年4月28日，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.31个百分点；出库率增加2.96个百分点。

4月26日，全钢胎开工率为63.49%（-5.29%），半钢胎开工率为80.99%（+0.46%）。

三、机构点评：

方正中期期货：根据近几年规律，轮胎企业开工率在五一节后普遍下降，天胶消费形势不乐观。目前国内发布的《汽车以旧换新补贴实施细则》，针对的仅是乘用车消费者，而只有提振载重卡车为主的全钢胎需求，才能更有效地刺激天然橡胶的消费。日胶在300日元的支撑位附近出现反弹，能否有效止跌对胶市投资者信心会有影响。节前应以风险控制为主，节后需关注下游企业复工情况，沪胶维持震荡格局的可能性较大。

华联期货：供应方面，国内和泰国陆续开始开割，当前天气正常。由于国内外倒挂和供应淡季，后面存在去库预期。需求方面，需求端半钢胎开工率高位环比走高，依然处于历年最高水平，全钢胎在近年中位略有走低。今年地产基建开工较弱，需求悲观，头部房企资金链依然承压。地产政策持续放松，仍要留意后续表现。3月重卡销量同比跌8%，仍处于十年偏低位置。3月乘用车销量弱于预期，车企价格战白热化观望情绪加重。国际上全球经济在美元高利率下仍将持续承压。总体而言，供应端有待验证，需求端亮点不足。操作上，等待企稳。

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