国内库存持续反季节性累库 沪铜价格高位风险积累
4月23日盘中,沪铜期货主力合约遭遇一波急速下挫,最低下探至78130.00元。截止发稿,沪铜主力合约报78400.00元,跌幅2.10%。
-
最新价
--
-
涨跌值
--
-
涨跌幅
--
-
沪铜期货主力跌超2%,对于后市行情如何,相关机构该如何评价?
机构 |
核心观点 |
金瑞期货 |
铜价格高位风险累积 |
一德期货 |
沪铜中长期仍以逢低多配为主 |
金瑞期货:铜价格高位风险累积
宏观方面,国内基调持续积极,财政部表示积极的财政政策将持续发力,根据项目分配情况及时开启超长期特别国债发行。此外,4月LPR维持不变。基本面上,进入二季度国内陆续进入集中检修阶段,影响量预计超过往年。但是sossego铜矿和赞比亚矿企再生干扰事件,矿供应紧张仍在发酵。消费端受高铜价抑制,下游提货放缓,令国内库存持续反季节性累库。展望后市,铜矿扰动频发令TC未出现拐点,供应缩减的利多逻辑仍未结束。但宏观上流动性进一步宽松空间有限,并且现货仍未见持续去库,价格高位风险累积,涨势已有所放缓。但若流畅回落需TC兑现回升或现货去库不及预期。投资策略:近期采购可以稍作等待。
一德期货:沪铜中长期仍以逢低多配为主
宏观上,美国降息预期再次延后,提振美元指数,但市场暂未关注此点,更关注流动性充裕下的避险情绪,加之制造业回升,推升的二次通胀预期;国内公布的一季度GDP高于预期,而且二季度财政发力,发改委要求推进落实,后续经济重心仍将继续回升。供应上,TC继续走低,淡水河谷及赞比亚铜矿现扰动;二季度冶炼集中检修量较大,但具体到4月份,减量有限,因粗铜供应充足;需求上,消费较差,铜价大涨后下游接货意愿较低,负反馈到铜杆等企业,精废价差扩大也拖累精铜消费;库存仍在累库,关注库存去化不及预期的风险。近期关于供需缺口的叙事仍在发酵,但短期需求端配合度不高,当然还需数据进一步验证。估值上,由精废差等显示处在偏高的位置;交易拥挤度上,用cftc基金净持仓来看的话,拥挤度很高了。投资策略:宏微观利多因素还在,但高位风险积累,前期多单可减仓或期权保护,不建议追高,中长期仍以逢低多配为主。
免责声明:文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关,投资有风险,入市需谨慎。据此交易,风险自担。