硅锰:South 32澳洲暂停业务或至2025年一季度恢复 硅锰量价齐升
【现货】
昨日硅锰主力合约上涨2.97%(+194),收于6730元/吨,主力合约持仓增23952手。仓单方面,昨日硅锰51785张,较上一交易日减275张。有效预报13445张,较上一交易日增760张。
现货方面,主产区价格变动:6517硅锰内蒙5900(-)元/吨;广西6050(+30)元/吨;贵州6000(-)元/吨;甘肃5810(-)元/吨。
【成本】
内蒙成本6266.2(+54.6)元/吨,广西生产成本6825.9(-6.7)元/吨,内蒙生产利润-366.2(-54.6)元/吨。
【锰矿】
昨日,South 32最新季度报告表示,受到热带气旋“梅根”的影响,预计将在2025财年第三季度重新开始码头运营和出口销售,但是也在评估替代运输方案。锰矿价格强势上涨,天津港半碳酸报价达到40元/吨度以上,加蓬成交42.5-43元/吨度,澳块成交朝45元/吨度推进,钦州港锰矿整体报价较少,成交价格拉涨。半碳酸价格37元/吨度左右,澳籽价格42元/吨度上下,氧化块矿暂不报价。
本期南非锰矿运总量非锰矿发运总量37.52万吨,较上周环比下降15.19%;澳大利亚锰矿发运总量2.75万吨,较上周环比下降50.64%;加蓬锰矿发运总量31.43万吨,较上周环比上升197.28%。到港量方面,中国到货来自南非锰矿12.13万吨,较上周环比下降44.69%;澳大利亚锰矿1.2万吨,较上周环比下降73.92%;加蓬锰矿19.68万吨,较上周环比上升27.14%。截至4月11日,全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为51.44万吨,其中南非到中国的海漂量为48.7万吨;澳大利亚到中国的海漂量为2.75万吨;加蓬到中国的海漂量为0万吨。
库存方面,截止4月19日,港口锰矿总库存520.1万吨,环比增0.7万吨,其中天津港锰矿库存379.6万吨,环比增1.3万吨,钦州港库存120.1万吨,环比减9.6万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率37.57%,较上周增0.43%;日均产量22855吨,增130吨。周产量159985吨,环比上周增0.57%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求123603吨,环比上周增1.22%;日均铁水产量226.22万吨,环比增1.47万吨;高炉开工率78.86%,环比上周增0.45个百分点;高炉炼铁产能利用率84.59%,环比增加0.55个百分点;钢厂盈利率48.48%,环比增加10.38个百分点。
【观点】
供应来看,硅锰仍存在减产预期,一方面厂家高库存压力并未得到有效缓解,另一方面成本上移明显,厂家即期利润转差,开工意愿依旧不高。云南即将进入丰水期,部分厂家5月有复产预期。需求方面,新一轮钢招价格较月初定价小幅上调,目前华东钢厂招标缓慢,需求未见明显恢复。铁水产量稳步抬升,未来存在好转预期,本质仍看终端需求,关注项目资金到位情况。硅锰库存仍处于高位,尽管厂家通过减产缓解供应压力,但效果并不好,也即后续仍有减产定价的空间。成本端,锰矿价格保持坚挺,South 32消息提振,若明年一季度前难以恢复销售,结合全球锰矿山生产情况看,预计2024年我国锰矿进口或下滑3-5%;焦炭第二轮提涨落地,化工焦维持强劲,整体成本端的支撑渐强。综合来看,硅锰自身供需关系改善有限,向上的驱动更多来自成本端,短期在锰矿推动下或维持偏强表现。
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