国内补库周期尚未结束 棉花期价仍持续小幅回弹
消息面
USDA最新干旱报告显示,截至4月2日当周,约8%的美国棉花种植区域受到干旱影响,而此前一周为6%,去年同期为46%。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据,截至3月28日,美棉ON-call未点价卖出订单72018手,环比减少466手;未点价买入订单65371手,环比增加3343手;ICE期棉2405合约上卖方未点价合约为14770手,较此前一周减少2538手。
ICAC 4月份月报:2024/25年度各主要国家的植棉面积预计为3285万公顷,较2023/24年度增长3%。产量预计为2522万吨,较2023/24年度增长2.5%。消费量预计为2537万吨,较2023/24年度增长2.9%。贸易量(进口和出口)预计为994万吨,较2023/24年度增长近4%。
机构观点
国贸期货:
总体来看,外盘方面,低仓单及强买盘支撑仍存,短期美棉近月合约挤仓逻辑尚难证伪,关注前低90美分一线的支撑力度;内盘方面,短期下游消费旺季不旺,中长期国内纺服行业主动补库周期尚未结束,旺季高开工背景下,下方点价盘支撑较强。随着交割月临近,以及新年度面积和天气炒作窗口期到来,预计美棉上行动力仍存,郑棉维持震荡偏强态势,节奏上以跟随美棉为主。
光大期货:国际市场方面,宏观层面扰动仍存,美通胀顽固,市场认为6月份降息概率环比下降,美债收益率上升,美棉价格宽幅波动。国内市场方面,郑棉期价持续小幅回弹,广佛地区订单数量有所好转带动下游需求恢复是一方面原因,另一方面原因则是新棉种植期,市场关注重心在逐渐向供应端转移,新棉种植期,谨防天气扰动,预计短期郑棉仍区间运行为主,清明假期临近,注意持仓控制。
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