印尼镍矿审批加速利空市场 沪镍期价区间操作
截至2024年4月3日当周,沪镍期货主力合约收于133450元/吨,周K线收阳,持仓量环比上周减持17567手。
本周(4月1日-4月3日)市场上看,沪镍期货周内开盘报131190元/吨,最高触及134380元/吨,最低下探至129110元/吨,周度涨跌幅达2.33%。
消息面回顾:
镍矿商淡水河谷印尼公司(PT Vale Indonesia)今年的目标是产出约7.08万吨镍锍,与2023年的7.0728万吨产量相当。
现货来看,金川升水降100元至2800元,俄镍贴水350元,电积镍贴水微增至1150元,沪镍走低后现货稍有支撑,镍豆报贴水4月合约3500元,硫酸镍较镍豆有较大幅度升水。
新能源方面,终端电芯排产有所增加,但三元产业链整体需求恢复较慢。MHP供应仍然紧张,但印尼MHP产能逐步恢复,硫酸镍偏空看待。
机构观点汇总:
申银万国期货:基本面来看,印尼镍矿审批加速,矿端供应担忧减弱,但印尼内贸红土镍矿小幅上涨。矿价上涨带动中间品价格上升,叠加镍盐供应偏紧,导致镍盐价格上调。短期内,预计镍下游需求继续分化,镍铁-不锈钢仍有下跌空间,中间品-硫酸镍价格或将继续上调。市场多空因素交织,一方面美联储放鸽、硫酸镍涨价、新能源需求景气利好镍价,另一方面国内电镍累库、不锈钢降价、印尼镍矿审批加速利空镍价,硫酸镍价格坚挺可能会吸引电积镍转产,从而影响电积镍供给。短期内,操作上建议观望为主。
中信建投期货:宏观方面,美国制造业PMI意外走强,美联储6月降息概率有所回落。纯镍方面,受镍价走强影响,现货成交偏淡,且海外镍板到货亦对供应产生压力。硫酸镍方面,前驱体备货接近尾声,但硫酸镍供需依然偏紧,预计后市镍盐持稳运行。镍铁方面,上下游持续博弈,受不锈钢需求疲软影响,累库压力或继续驱动铁价走弱。不锈钢方面,市场情绪悲观,成交较为冷清,商家去库速度较慢。操作上,镍及不锈钢区间操作。
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