【PTA】

上一交易日，PTA现货市场商谈尚可，聚酯工厂有询盘增加，基差走强，个别主流供应商有出货。4月初主港主流在05-30成交，偏高在05-25成交，偏低在05-35成交，宁波货在05-40有成交，价格商谈区间在5875~5920附近。主流现货基差在05-31。

原料端，隔夜国际油价上涨，PX收于1052美元/吨，pta现货工费260元/吨。装置方面，英力士125万吨pta装置近期重启。需求端，聚酯开工91.2%，终端织造开工82%,偏高运行。

当前来看，终端需求已经恢复，且目前长丝利润尚可，需求端有一定支撑。另外，供应端pta自身以及原料PX检修都有阶段性的供应收缩，当前的库存压力有望缓解，pta加工费低，下方支撑强。

【LL】

检修装置增多，PE整体负荷下滑；PE进口利润环比修复，标品进口窗口即将打开。PE整体开工不及往年，下游利润微薄，厂家补库意愿不佳，地膜开工基本已达到季节性峰值，后续开工存下滑预期。

中上游库存去化速度放缓，港口库存小幅去库，近期在月底以及供应减少的情况下中上游库存向下转移，但整体库存压力仍存。05合约基差-110元/吨；5-9价差基本平水；L2405-PP2405合约价差750元/吨左右。

终端需求不及往年，库存压力仍存，但成本以及装置检修为价格提供支撑，短期PE价格维持震荡运行，若是后续库存仍未能出现明显去化的话，PE价格仍有下跌空间，关注后续去库情况以及原料价格波动。

（来源：新湖期货）

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