【PTA】

上一交易日，pta个别装置计划外降负，不过现货市场流通性充裕，市场反应一般，商谈跟进有限，不过随着5-9月差走强，现货基差企稳，个别聚酯工厂有询盘。3月主港货源在05-40附近成交，宁波货略低。4月初主港在05-35附近成交，宁波货在05-40有成交，价格商谈区间在5815~5860附近。4月下在05-20有成交，日内个别主流供应商3、4月货源有少量成交。主流现货基差在05-38。

原料端，隔夜国际油价上涨，PX收于1036美元/吨，PTA现货工费287元/吨。装置方面，东北一套225万吨PTA装置上周末降负小幅降负至85%附近，恢复时间待跟踪。华东一套150万吨新装置目前预计在本周下半周左右投产。需求端，聚酯开工90.7%，终端织造开工恢复至83%。

当前来看，终端需求已经恢复，且目前长丝利润尚可，需求端有一定支撑。另外，供应端PTA自身以及原料PX检修都有阶段性的供应收缩，当前的库存压力有望缓解，PTA下方支撑强，加工费弹性不大，跟随成本PX为主。

【PVC】

根据当前的检修计划，装置检修在3月中下旬将有所提升，并将在4月上旬有较大幅度提升，开工从3月中旬开始走低，预期开工将保持同期最低水平，供应将有所下降。

终端需求不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游春节期间停工放假时间延长，下游需求近期将逐渐提升，恢复速度仍处于往年同期最低水平。上游开工小幅下降，而下游虽处于往年同期，但仍有所恢复。PVC检修量有所提升，开工继续下降，逐渐对供应产生影响。下游和终端实质性需求不足，下游开工仍处于往年同期最低。

当前市场对未来春季开工和季节性检修的预期支撑价格，若之后库存仍不能形成去库趋势，将给价格带来较大压力。本周库存再累库创新高。受交割规则影响，期货价格大幅下跌修复基差。

（来源：新湖期货）

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