3月21日盘中，20号胶期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至12310.00元。截止收盘，20号胶主力合约报12350.00元，跌幅2.37%。

20号胶期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

机构	核心观点
浙江新世纪期货	沪胶尚未结束调整
申银万国期货	胶价短期走势调整后预计仍偏强

浙江新世纪期货：沪胶尚未结束调整

沪胶尚未结束调整，短期涨幅过大引发透支利多的担忧。中长期角度来看，由于及橡胶期货价格重心还有望抬升。泰国天气恶劣，并且气象部门预测该国还将经历最高气温可能超过52摄氏度的异常天气；恶劣天气减少了胶水供应，原料胶水收购价高企，导致了加工利润持续下滑；成本抬升使得目前泰国RSS3现货价到了历史高点，与日胶价差处于近五5年高位，同样是由于成本因素，泰国加工厂发往中国加工利润倒挂。国内2月汽车产、销的同、环比均有两位数增长；节后国内轮胎开工率稳步回升，轮胎企业订单较为充足，不少轮胎企业开始上调售价；社会库存157.46万吨，较上期下降1.56万吨。预计在这些因素作用下胶价还有上攻动力。

申银万国期货：胶价短期走势调整后预计仍偏强

供应端东南亚产胶区进入减产季，产出有限，原料胶价格强势带动胶价上涨。日胶下跌，泰国原料胶价格回落。国内新胶开割尚未启动，保税区库存持续去化，叠加近期进口减少，国内市场供应压力释放。春节假期过后，下游轮胎厂积极复工，全钢、半钢开工率同环比均呈现上升趋势。阶段性供弱需强状态支撑胶价持续上行，短期走势调整后预计仍偏强。

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