【行情复盘】

沪锡受沪铜影响冲高回落，主力2405合约收于228550元/吨，跌0.15%。夜盘低开显著回调，伦锡大幅下跌现货主流出货在230000-231500元/吨区间，均价在230750元/吨，环比涨2500元/吨。

【重要资讯】

国家统计局：1-2月份，规模以上工业增加值增长7.0%；社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%；全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%。

【市场逻辑】

基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费环比暂时持平，SMM调研云南江西冶炼企业周度开工率环比上升2.42个百分点，主因部分冶炼企业陆续复产，预计下月将全面恢复生产。12月锡矿进口数据大幅回落，主因缅甸佤邦进口量级大幅下降。缅甸佤邦禁矿还在继续，目前并无官方复产消息。近期沪伦比有所收窄，且伦锡贴水显著收窄，进口盈利窗口持续关闭。需求方面，2月锡焊料企业开工率较1月份下降57.8个百分点，主要由于春节假日因素，预计3月份开工率将有望恢复年前水平。3月第2周铅蓄电池企业开工周环比暂时持平，主因节后企业在惯例补库外，采购热情有所降温。库存方面，上期所库存大幅上升，LME库存环比小幅减少，smm社会库存周环比继续大幅上升。

【交易策略】

沪锡盘面在铜带动下冲高回落。虽然节后佤邦复产依然未能实现，但冶炼厂开工短期还维持正常甚至有所增长，加之锡价升高后现货成交清淡，盘面存在一定压力。且锡锭库存持续累积，建议多单离场，关注上方230000一线的压力水平。需关注矿端供应情况及宏观风险，上方压力位240000，下方支撑位200000。

（来源：方正中期期货）

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