2月20日盘中，橡胶期货主力合约窄幅波动，最高上涨至13620.00元。截止发稿，橡胶主力合约报13560.00元，涨幅0.26%。

对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

机构	核心观点
广金期货	橡胶的基本面格局依然偏空
长江期货	社会库存上涨对橡胶价格存在掣肘
物产中大期货	上涨持续性有待进一步验证

广金期货：橡胶的基本面格局依然偏空

天然橡胶市场供需矛盾并不突出，市场底部存在支撑，预计节后沪胶会跟上外盘上涨的节奏，出现偏强整理的行情。但下游工厂采购启动时间相对较晚，且非轮胎制品企业刚需跟进不足，将压制上方空间。此外，中期看橡胶的基本面格局依然偏空。

长江期货：社会库存上涨对橡胶价格存在掣肘

节后，轮胎企业多按计划复工复产，目前来看，全钢胎企业产能利用率缓慢提升中，多数半钢胎企业凭借节前订单优势，节后产能利用率恢复较快，整体来看，轮胎样本企业产能利用率处于恢复性提升状态。随着渠道商陆续返市，近期部分品牌代理商订货会逐步召开，在工厂给予会议政策基础上，多存2-3个点额外政策支持。春节期间日本橡胶期货和东南亚橡胶现货均上涨，使得国内开盘后也跟涨，但目前国内下游需求尚未恢复，而社会库存上涨，对橡胶价格存在掣肘。

物产中大期货：上涨持续性有待进一步验证

泰国胶水价格高位持稳，日胶高位走强提振市场。轮胎企业复工积极，整体开工率存在走高预期。青岛港保税区内外去库趋势延续，天胶社库库存累库。受外盘带动短期偏强震荡，上涨持续性有待进一步验证，不宜过分追高。

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