消息面

9月27日，LPG前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓4.59万手，空单持仓5.40万手，多空比0.85。净持仓为-8143手，相较上日减少1740手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.01，两者存在弱负相关关系(反向性)。

十一临近，下游需求表现平平，市场信心不足，炼厂和港口主动让利出货，下游仍看空后市节前补货尚未开启，民用气继续保持弱势，宁波民用气价格至5250元/吨，继续成为期货最便宜可交割品。

上周，山东、西北分别有一家厂家下游装置停工导致外放增量西北一家炼厂开工综合来看，上周国内供应回升。隆众资讯调研全国257家液化气生产企业，液化气商品量总量为53.18万吨左右，周环比增2.81%。

机构观点

东吴期货：

当前盘面随原油宽幅震荡，短期国内区域现货承压回落，炼厂外放存增量且进口量回升，故供应端抑制价格上行。但当前化工需且韧性较强，在海外市场承压弱势运行同时，国内仍有一定挺价能力。底部支撑下LPG盘面或以窄幅震荡为主。持续关注多PG空原油策略。

国泰君安期货：

从估值上来看，随着本轮下跌，盘面当前贴水国内现货，基本与进口成本平水，估值上已偏低，下方空间相对有限。因此，短期内LPG盘面可能有小幅反弹，但整体仍然维持震荡市，趋势性走势需等待需求的兑现。

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