巴西汽油价格疲软产生利空影响 后期糖价可能还要震荡探底
消息面
巴西7月上半月生产进度加快,近期巴西乙醇价格下跌,糖醇比价走高,利空美糖。虽然糖醇比价走高,不过从历史上看,目前的比价并不高,且本榨季制糖比基本定型,预计美糖下方空间不大。
截至2022年6月底,本制糖期全国共生产食糖956万吨、,累计销售食糖601万吨,产销率62.87%,略低于上年同期的64.05%。截止目前全国食糖产糖量仍低于去年,且剩下未收榨糖厂不多,本年度食糖供应减少基本成定局。
据钢联数据,上周五白糖企业报价上调0-20元/吨,深加工企业报价5850-6350元/吨;配额内所进口的巴西产白糖利润为1022元/吨,环比变化-5.55%;配额外所进口的巴西产白糖利润为-298元/吨,环比变化约-40.29%。
巴西刚刚公布截至7月上半月的压榨数据,巴西中南部地区累计入榨量为23395.8万吨,同比降幅达9.51%;累计制糖比为43.53%,下降2.56%;累计产糖量为1266.1万吨,同比降幅达17.38%。
机构观点
南华期货:
国际方面,洲际交易所(ICE)原糖期货周五收盘下跌,因巴西汽油价格疲软产生利空影响。巴西国家石油公司周四表示,将旗下炼油厂的汽油价格从上周五的每升3.86雷亚尔下调至3.71雷亚尔,下调幅度4%,这使得汽油价格降至3月以来最低水平。
国内方面,郑糖昨日夜盘09继续维持强势,01合约低开低走维持弱势。现货方面,南宁仓库报价5820-5860元/吨,昆明报价5730-5820元/吨。
方正中期期货:
周五夜盘受国际糖价回落的拖累,郑糖小幅回调。巴西下调汽油价格可能刺激糖厂提高甘蔗制糖比例,且CFTC持仓报告显示上周ICE11号原糖非商业净多持仓大减6.3万手,创下年内新低。不过,原油价格相对坚挺且美元走软对于糖价或有支持。国内市场,进入8月后将迎来中秋节备货旺季,销糖进度是影响糖价走势的重要因素。如果今年7-9月销量与前三年平均值持平,则本年度期末库存可能为77万吨,是2016年以来同期次高水平。期货市场,郑糖移仓有望在8月第一周完成,而期价反弹之后与现货基本平水,空头主动回补的迫切性降低。后期糖价可能还要震荡探底。
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