消息面

消费淡季已至，7月国内铝加工行业PMI指数环比下降6.5个百分点至45，再次回落至荣枯线以下。

据SMM，7月国内电解铝运行产能将持续上行至4140万吨，产量348万吨，同比增长6.2%。四川部分铝厂因电力及检修原因停产，整体规模相对较小，甘肃、广西、云南仍等地新增复产节奏仍稳步释放，预计8月运行产能将继续提升，同时长期低价位压力对新增复产释放节奏或形成一定影响。

挪威海德鲁公司(NORSK HYDRO ASA)位于巴西Barcarena的Albras)原铝厂已经完成了2号线的重新启动，此前停电导致该厂四条电解槽中的一条关闭。

机构观点

华泰期货：

国内基本面维持供强需弱格局。供应方面，目前暂未出现大规模减产，供应端压力仍存。需求方面，市场反馈下游整体询价弱势，成交偏差。库存方面，国内电解铝铝锭库存周内总量持稳，但各地区增减不一，近期下游拿货态度并不积极，后期仍需关注库存变动对市场的压力。LME 铝库存低至29.5 万吨，触及1990 年以来最低水平。价格方面，虽然边际成本支撑铝价下方，但供强需弱的基本面难以推动盘面持续反弹，建议短期中性对待为主，需关注宏观方面对市场情绪的影响。

方正中期期货：

从盘面上看，资金呈微幅流出态势，主力多头增仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着淡季的到来以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存继续维持去化。目前沪铝盘面受地产消息以及美联储言论影响大幅反弹，建议可少量逢低建多。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。

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