9月8日，纯碱期货主力合约日内大涨超4%，再度刷新品种上市以来的新高，目前在2900关口上方偏强态势运行。

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年初以来纯碱始终保持缓慢上行，上月16号达到上市以来的高点2814点之后，在多数商品回落的情况下，纯碱韧性十足在2700附近震荡了接近三周，保持了其惯有的“慢条斯理”走势特点。

在经历了一段时间的高位盘整之后，纯碱期货迎来爆发。9月7日，纯碱价格重心大幅拉高，迎来强势突破，其中主力合约最高至2892元，刷新上市最高价格。具体来看：午前纯碱有推涨动作，盘中买气增强，午后涨幅再度加速，价格冲破前高压制后大幅走高，尾盘价格稍有回落，整体行情放出大阳线。

现货价格持续上涨，据数据统计，9月份，部分厂家轻碱新单价格上涨50-150元/吨，重碱新单价格上涨50-300元/吨，截至9月2日，国内轻碱主流出厂均价在2335元/吨，较2021年初1319元/吨的价格上涨77%，较去年同期上涨45%；截至9月2日，国内重碱主流终端新单价格在2600-2700元/吨，已涨至近十年高位水平。

能耗“双控”政策严格落实下纯碱生产将受限

近期，在国内能耗“双控”政策严格落实下，被预警的九个省份陆续出台具体措施，中信期货梳理指出，被预警省份的主要工业品产能占比主要集中在有色金属、铁合金、PVC和纯碱等方面。

光大期货纯碱高级分析师张凌璐也指出，在纯碱的生产工艺中，氨碱法的污染和能耗相对来说比较严重，因此，能耗“双控”政策或将对氨碱法产能产生较大的影响。不过，她进一步表示，虽然目前市场热点主要集中在能耗“双控”政策上，市场看涨情绪也容易被带动，但是后面还是要看实际落实情况。

需求长期增量可观

需求方面，短期来看，纯碱需求小幅走弱。据隆众资讯数据显示，截至9月2日当周，纯碱周度表观消费量53.91万吨，较上周小幅下降1.30%，企业产销率98.04%，较上周下降0.89个百分点。企业订单情况良好，行业整体订单天数能够维持至本月中下旬，订单较少的企业也存在一周待发量，订单较多的企业已排至月底。光大期货纯碱高级分析师张凌璐表示，前期河南等地暴雨，交通阻塞，叠加近日全国各地降雨较多，或对企业产销有一定影响，导致需求阶段性偏弱。

但是，从中长期来看，需求端仍然是主导纯碱期货行情的重要因素，尤其是下半年光伏玻璃投产计划较多，有望带来更多的增量需求。

7月20日，工信部修改《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，光伏压延玻璃及汽车玻璃项目可不制定置换办法，自2021年8月1日起正式实施。东吴证券认为，修订后的《办法》为光伏玻璃新增产能准入限制放松，在一定程度上加速了企业扩产进程。预计2021年下半年及2022年有望迎来装机高峰。东海期货研报也指出，下半年光伏玻璃投产规模或近10000T/D，且2022年光伏玻璃投产规模或更大，长期来看纯碱潜在需求增量可观。

光大期货纯碱高级分析师张凌璐表示，光伏玻璃作为纯碱下游最大的一块需求，后期对重碱的需求将会有较大支撑。光伏行业被国家纳入“十四五”政策后，产业迎来大发展，顺带着光伏玻璃投产也会越来越多，这将是今年纯碱价格上涨最大的一个驱动力。

此外，纯碱下游另一需求占比较大的浮法玻璃行业，整体需求表现也较为稳定。卓创资讯邓秋宇分析认为，浮法玻璃厂家目前盈利能力较好，多数浮法玻璃厂家原料重碱库存天数在一个月以上，且进入“金九银十”传统旺季，市场价格或继续稳中向好，四季度部分产线存点火、冷修计划，实际对重碱用量或变化不大。

综合来看，当前纯碱基本面偏强，市场热点主要集中在能耗“双控”政策上，看涨情绪较浓，且旺季来临，市场对光伏玻璃领域需求抱有期待，预计短期纯碱期价继续以高位宽幅震荡趋势为主，趋势性不明显，长期趋势依旧以中枢上移为主。

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