黄金上周初惊艳亮相一度刷新8年高位，但之后却两度下挫，倒是白银爆发成了热议话题；油市出现多重利好，但反弹之路并非一帆风顺。上周市场都有哪些热点值得复盘，本周又有哪些风险需要提前做好准备，让我们一起梳理一下。

【一周动态盘点】

Top1:黄金一度创8年新高，白银可能爆发？

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黄金周初惊艳亮相，一度上触1765美元，创8年新高，但之后经历两次下挫，上周基本收平。白银也上破17美元关口，最高触及17.60美元/盎司。

上周市场关于白银可能后续发力、逐渐赶超黄金的讨论升温，尤其是，全球最大白银ETF持仓连续多日增持超过200吨，而且金银比也已从此前129的高位大幅回落，一度下破100。

Top2:油市复苏频现“力证”，问题在于能否持续

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上周油市出现多个供需走向平衡的迹象，WTI原油一路从30美元关口下方最高涨至34.61美元/桶，收复沙特开启油价战以来的大部分失地。但周五一度跌逾9%，再度逼近30美元关口，之后反弹回32美元上方。油市复苏之路注定难平坦。

下面我们一起梳理一下上周油市的动态，主要为利好：

● 美国至5月15日当周EIA原油库存录得减少498.3万桶，库存变化值创20周以来新低，俄克拉荷马州库欣原油库存变化值也创有史以来新低。但其他分项数据却有所分化。

● 部分油品由折价转为溢价：上周主要面向亚洲市场的俄罗斯ESPO原油的交易价格较迪拜原油基准价高出3.5美元/桶，而上个月的6月装船易手的价格较迪拜原油低4.8美元/桶。

● 数据显示中国原油需求已恢复至疫情前的1300万桶/日的水平。彭博社上周五援引油轮追踪数据称，当前共有117艘超大型原油运输船前往中国港口，未来三个月预计至少有2.3亿桶原油入境。

● 印度原油需求恢复则稍慢。印度斯坦石油公司董事长Mukesh Kumar Surana表示，现在印度的石油需求已经恢复到正常水平的60%至70%，但要回到疫情之前的水平还需要一些时间。

Top3:美联储频繁亮相，都讲了啥？

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上周美联储动态频繁，鲍威尔周一接受美国哥伦比亚广播公司“60分钟”节目的采访，周二和美国财长努钦通过视频出席参议院金融委员会听证会，周五又在“美联储倾听”活动中致开幕词。

此外，周四美联储FOMC公布4月货币政策会议纪要，其他美联储官员上周也都多次发表讲话。

整体来看，美联储对经济前景预期悲观。会议纪要显示，美联储4月FOMC会议对美国经济的预期较3月出现显著下滑，基准预期显示，到年底前可能都不会出现全面复苏。鲍威尔也称，前景面临“全新水平的不确定性”。

但同时也强调“弹药”未尽，有需要的话可能采取更多措施。特朗普也表示美联储和财政部还有很多弹药可以用来帮助经济。

Top4:瑞幸收到摘牌通知，中概股恐掀回港热潮

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5月19日晚间，瑞幸咖啡收到纳斯达克交易所的摘牌通知。20日19:00，瑞幸咖啡复牌，盘前闪崩50%，开盘跌约40%。目前留给瑞幸的时间不多了，一般情况下，自纳斯达克交易所下发摘牌通知后，上市公司只有两个月时间力挽狂澜。

瑞幸事件也影响到其他中概股。据中证报，上周纳斯达克证实收紧上市规则，部分国家公司上市募资额不低于2500万美元，管理层需满足附加要求。市场关于中概股回港热潮的谈论也愈演愈烈。周四晚间有消息称百度考虑从纳斯达克退市，以提高估值。但随后百度称退市是谣言。

花旗周五发表报告列出潜在来港上市的中概股名单，符合准则包括公司需上市满两年、初创公司市值达400亿港元、或初创公司市值达100亿港元及最近一年收入最少达10亿港元。目前京东、网易、携程和百度均有回港传言。

Top5:市场异动：妖镍跳水，全球最大比特币交易所宕机

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周五临近01:00收盘，沪镍期货多个合约突然跳水！其中2006、2007、2011合约跌停，主力合约2007跌8360元，跌幅达8.01%，报96070元/吨。市场猜测此现象或为乌龙指所致，原因尚不明确。

周三早盘，港股仙股金粤控股疑似出现乌龙指，一笔2000手成交将股价拉升逾8倍。不过，其他交易软件上，金粤控股并未显示暴涨8倍，也未发生乌龙指。

北京时间19日晚20点34分，全球最大的比特币期货交易所BitMEX出现宕机，约30分钟后官网恢复正常。

有报道称，BitMEX会故意冻结服务器，然后对外宣传交易所出现“系统过载”等问题，导致在动荡的市场条件下接受或拒绝某些特定交易订单，并以此加剧价格波动并最大程度地触发清算，多名投资者猝不及防之下被“爆仓”。

Top6:英国首次以负收益率发行债券

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周三，英国宣布首次以负收益率发行债券。英国债务管理办公室(DMO)发行了37.5亿英镑(46亿美元)2023年到期的债券，收益率为-0.003%。

在市场开始定价英国央行实行负利率的可能之际，此举也更加耐人寻味。英国央行副行长拉姆斯登上周表示，对负利率持开放态度是合理的，但这是一个非常复杂的问题。

Top7:委内瑞拉使用法律手段逼迫英国央行交还黄金

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据报道，根据伦敦一家法院提交的文件，委内瑞拉央行近日提出了一项法律要求，试图迫使英国央行返还31吨，价值9.3亿欧元(约合10.2亿美元)的黄金，以使马杜罗政府能够为其新冠疫情防控工作提供资金。

【风险前瞻】

★本周一(5月25日)是美国的阵亡将士纪念日以及英国的春季银行假日，美股和英股休市一日，CME 和ICE旗下的合约交易也将分别于26日凌晨01:00 和1:30收市，交易者需留意流动性风险。

★油市十天内恐遭受抛售压力。美国石油基金USO周四收到其唯一期货经纪商加拿大皇家银行的通知，称根据美国、英国和加拿大监管机构相关指令，其不能购买更多期货。美国石油基金正寻求聘用更多的石油期货经纪商。

这意味着，USO有可能被迫在下一个移仓换月日(6月1日)之前将其所有持仓抛掉，恐造成油市波动。

★飓风季即将到来。周四，美国国家海洋和大气管理局(NOAA)发布警告，今年将有多达19场热带风暴袭击美国，总共可能会形成6到10个飓风，其中3到6个飓风的风速将达到每小时111英里(约合每小时100公里)或更高。

美国国家海洋和大气管理局的气象预报员表示，他们担心今年的飓风季可能堪比2005年，当年发生了创纪录的28场风暴。

★本周投资者需继续留意美伊局势。上周三美国宣布对伊朗采取新的制裁，新的惩罚措施针对12人和三个实体，而这可能只是美国继续打压伊朗的第一步。今年1月美伊关系不断恶化时，现货黄金在4个交易日内1530美元下方最高飙升至1611美元。

温馨提示：CFTC发布期货价格负值预警。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。

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