期货方面，昨日日盘煤焦小幅震荡，焦煤主力1905合约收盘跌0.6%，焦炭主力1905合约收盘涨0.2%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2050元/吨，唐山二级冶金焦到厂价格维持1910元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持188美元/吨，折算成人民币1500元/吨。

观点：昨日煤焦市场维稳运行。焦炭方面，随着近期煤矿检查停产范围扩大，焦炭价格获得较强支撑，钢厂打压焦价意图减弱，市场情绪逐步好转。焦企开工依旧较高，部分地区受天气影响小幅限产。港口贸易行为有所增加，部分低价资源有少量成交。焦煤方面，受1.12山东矿难影响，临汾部分煤矿停产提前至20日；菏泽地区煤矿已逐步停产，且煤矿停产范围有扩大趋势。综合来看，焦煤供应因安全检查缩减，对煤价形成较强支撑；而焦煤强势支撑焦价稳定，但焦化供需格局依旧偏弱。

策略：焦炭方面：中性，近几周，焦炭库存出现明显累积，现货价格连续走跌，而远月期货价格持续保有较大贴水，且低位已处于焦企成本下方，关注05 合约低位建长线多单。焦煤方面：谨慎看多，受陕西煤矿事故以及煤矿安全论证检查等影响，焦煤供应较为紧张，关注低位建多单机会。套利方面：1、期货焦炭价格拉高后，关注空焦化利润的操作；2、关注焦炭正套机会，逢低做多。

风险点：成材需求继续滑落；进口煤激增导致焦煤供应增加；环保限产力度放松；煤矿焦煤供应恢复；宏观因素引发系统性风险。

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