11月8日国内中石化华东出厂价较上个交易日持平仍为10800元/吨；华东低端市场价较昨日下降30元至10350元/吨；丙烯单体价格9000元/吨，较上个交易日下降100元；山东粉料价格较上个交易日下降50元至9850元/吨；外盘方面，11月7日CFR远东1201美金/吨，折合人民币完税价格为10397元/吨，进口利润-77元/吨。

从供需面来看，今日PP装置开工率86.27%，拉丝比34.18%。存量装置方面，本周新增或近期检修：暂无；本周预计或新增复产：蒲城清洁能源2日恢复、中景石化。今日开工较昨日持平，标品比例抬升。

观点：昨日PP震荡上行，现货上午成交较差，下午中下游逢低接货叠加甲醇回升，带动期价好转，当前中下游维持中低库存运作，不过石化端虽然出货尚可但因加工高位，上游库存难见去化。供给方面，PP今日转产拉丝较多，标品比例近期回升显著，后期供给有进一步充足预期。共聚-拉丝价差止跌，价差方面支撑增强，此外目前丙烯、粉料等下行，成本端和替代品的支撑减弱。PP需求端季节性弱于PE，近期BOPP利润小幅好转，当前处于小幅升水阶段。综合来看，美国对伊朗制裁，在短期内对油价下跌将会起到抑制效果，不过预期兑现后，仍存下行风险，此外甲醇偏弱行情对PP偏空影响依旧存在，不过丙烯、粉料等对利空情绪得以一定程度缓冲。短期来看，伊朗制裁事件的发酵或许使得PP在明日获得短暂的反弹，不过周内后半程，如若中下游趁此情绪好转契机，借当前贸易商库存较低情况下迎来一波阶段性补库，PP或会在大基差带动下迎来一波小幅反弹；如果不能趁此继续发酵引发补库，周内PP将在甲醇偏空情绪、PP上游的累库、以及拉丝高开工等利空下，周内难见起色，震荡偏弱行情为主；不过目前来看，中下游库存虽然不多，虽有补库意向但受甲醇走势影响很大，且部分中下游愿意维持中低库存运作，故情况1可能目前已不大，加之外盘价格下调，替代品支撑减弱，以及甲醇整体偏弱运作，短期PP依然承压，偏弱震荡为主，不过甲醇经前期数日下跌价格已经较低，况且今日出现止跌，故其带动PP继续大幅下跌可能不大。中期来看，甲醇限产力度、上游库存是否进一步积压以及下游共聚制品在国内经济下行的背景下的表现，或会很大程度影响盘面走势，目前来看略显偏空。

策略：中性偏弱震荡

风险：原油大幅波动；贸易摩擦；MA大幅波动；PP基差由期货而向上修复。

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