苹果：期货近远月涨停 后期关注风险

昨日苹果期货近远月涨停。1810合约收盘报10660元/吨，上涨480元/吨，主力1901合约收盘报11475元/吨，上涨490元/吨。现货方面，栖霞产区整体走货速度略有加快，客商采购增多，存货商出货意愿也较积极，整体价格略有上涨，行情稳硬，目前采购3.00元/斤左右库存80#以上一二级货源客商较多，高价货采购稍少一些，客商货80#以上一二级主流价格在3.20-3.50元/斤，价格区间内上浮;洛川产区库存剩余不多，清库到了收尾阶段，目前剩余也多为质量较好的货源，以质论价，且多以自提发市场为主。剩余主流客商货成交价格纸袋70#起步在2.50-2.60元/斤，优质前期货源70#以上价格在3.00-3.20元/斤。

策略：对于目前的苹果期货，长周期霜冻和冰雹导致的减产预期引发的总体上涨趋势依然存在，随着夏季水果下市和早熟苹果上市，后期现货对期货的指引作用将加强。对于前期持有多单的投资者可以在冲高后减仓，并在市场出现大幅波动且出现多头口恐慌性抛售后再逢低买入。总体而言苹果到了8-9月收获季之后，苹果价格有望再度出现上涨，但后期多空都需要注意风险。月差方面，901-903月差可以逢高介入近远月正套。

风险点：市场资金炒作风险、现货交割风险、减产不及预期的风险

早熟品种收购价偏高 期价触及涨停

早熟苹果上市收购价走高提振国内苹果期价，日内苹果期货价格触及涨停，短期来看，目前价格突破前高，短期很有可能延续强势，长期来看，前期市场调研的减产预期以及优果率担忧对于市场的支撑仍在，长期看多思路不变。操作方面建议等待01、05合约做多机会。

苹果：交易所增减交割库 期价强势拉升

基本面：上周各产区早熟果上市，嘎啦、秦阳等早熟果相对于去年收购价格均有涨幅，由于近期高温影响上色，红果价格都较贵。山东烟台产区库存量约在1-2成，由于前期价格较低，上周出货量有所增加，好货价格坚挺，陕西本地货库存依然还有，目前大多数冷库清库结束，仅有个别冷库剩余约1成左右，山西运城当地冷库苹果交易全部结束。客商自存货依气调库货为主，冷风库的货仅剩余少量，8月份-9月份最后的销售价格影响到新季果的开秤价格。目前需要关注的就是后续的销售价格以及早熟红富士的开秤价格。

期货盘面：苹果合约在上周持续拉升后，昨日强势涨停，虽然部分合约没有封板，但是交易所取消部分纸加膜交割库的影响，推动了期价，预计价格后续会继续震荡上行，但是目前由于涨幅较大，多单需要谨慎持有。当前新季果未到摘袋期，早熟果逐渐上市，由于前期霜冻影响，早熟果各产区均有减产，收购价格高于去年，建议低位多单可继续持有，减仓下跌止盈出场，新多谨慎持有，冲高可平仓出场。

苹果：烟台栖霞库存富士交易速度加快，价格也出现上涨迹象，整体行情偏硬。西部产区高温干旱天气持续，早熟苹果上货依旧零零散散，价格居高不下。

栖霞产地整体走货速度略有加快，客商采购增多，存货商出货意愿也较积极，整体价格略有上涨，行情稳硬，目前采购3.00元/斤左右库存80#以上一二级货源客商较多，高价货采购稍少一些，客商货80#以上一二级主流价格在3.20-3.50元/斤，价格区间内上浮。沂源产区库存富士剩余偏少，采购客商采购积极性尚可，但难以寻到合适货源，整体行情开始趋于平稳，江西等地客商多采购果农手中纸袋75#以上货源，价格多在1.20-1.30元/斤，安徽采购客商倾向采购客商存货，75#以上主流价格在1.80-2.00元/斤，当地精品大红桃5两起步价格在2.50元/斤左右。苹果整体看多，投资者多单继续持有。

替代品方面，截止 08 月 03 日，全国富士苹果均价3.405 元/斤，略低于于去年同期水平;蜜桔批发平均价格为 3.85 元/斤，相比于去年同期水平涨幅为 40%，且环比小幅上涨 0.8 元/斤;香蕉批发平均价格为 2.065元/斤，相比去年同期水平下降了 7.8%，鸭梨批发平均价格价格为 1.47 元/斤，相比去年同期下降了 8.4%;但整体上，鸭梨、香蕉价格均低于苹果价格，而蜜桔平均批发价格上涨较为明显且远高于苹果价格。 产区富士库存行情相对平稳运行，整体波动不大，而西部早熟苹果上货量依旧相对零散，由于干旱天气的影响使得今年早熟苹果上市相对延迟，甚至上色困难的现象较为颇多，其产量比去年减少非常明显，对于新季苹果价格产生一定的推动力。操作上，短期建议苹果 1901 合约多单继续持有，测试上方 11680 元/吨一线压力

在新果下树前，苹果减产预期难以证伪，且近期无法注册仓单，而早熟苹果价格出现不同程度的上涨，为苹果期价的上涨提供了时机。但现有价位不低，已或多或少的反映了减产溢价，除非减产情况严重，否则理论上行空间有限，已有多单可考虑减持，追涨和做空需谨慎。