18日讯，今日期市午盘多数上涨，螺纹钢主力合约止跌反弹，工业品多数飘红，沪锌涨超1%，焦炭涨近1%，原油、动力煤、PVC小幅飘绿；贵金属低迷，沪金、沪银跌近1%；农产品窄幅震荡。

值得注意的是，据我的钢铁网报道，最新消息，自7月18日12时-7月21日12时唐山市启动重污染天气Ⅱ级应急响应(加强)：钢铁企业烧结机、竖炉全部停产；焦炉延长出焦时间至36小时。我的钢铁网评论称，考虑到7月份供需两弱，库存压力不大，钢价跌幅也有限。一旦后期唐山钢厂限产政策落实，期货仍有可能带着现货走强。

截至午盘，螺纹钢主力合约涨0.56%，报3948元/吨，成交172万手。

对于期钢后市，市场一致认为钢价将处于高位运行。

东证期货分析认为，国内钢铁生产此消彼长，因而钢铁日均产量维持在高位，然而钢铁需求因为高温多雨天气等原因，目前仍处于疲软态势。虽然环保限产能缓解供过于求的压力，但需求释放受阻对市场的压力是非常明显的，针对下半年行情，建议投资者既不要高估钢铁生产受限的程度，也不要低估钢铁需求下滑的压力，特别是在年中淡季，钢材库存仍有朝着不利于钢价维持在高位运行的方向发展。整体来看，钢铁供给在高位运行，市场走势容易生变。

市场分析人士周涛认为，预计短期内螺纹钢价格以高位振荡为主，近月合约相对强势，近远月价差有望继续拉大。下附详细分析：

在唐山新一轮限产的预期下，上周国内钢材期现货价格出现大幅拉升。从短期的供应、需求、库存数据来看，近期钢材仍然维持较为坚挺的走势。不过，16日密集公布的宏观数据不佳，引发市场对未来需求的担忧，这对期货价格特别是远月合约价格打压明显。

短期基本面良好

供应方面，尽管高利润情况一直在维持，但受到环保常态化的持续压制，供应并没有顺畅释放。近期钢材供应小幅上行，但是品种间表现分化。长材双双下降，螺纹钢周度产量小幅下降2.38万吨至307.56万吨，线材周度产量下降1.05万吨至143.75万吨。板材继续上行，热卷产量增加3.3万吨至344万吨，中板产量增加2.3万吨至129.94万吨。

展望7月下半月，一方面是唐山限产，另一方面是江苏复产，高炉端供应预计是稳中微增态势。电炉方面，随着钢材现货回暖，电弧炉利润重新回升，约为450元/吨，产能利用率环比大增3.1%至65.23%，接近历史高点水平。未来预计仍有少量的边际增量。

库存方面，上周钢材总库存继续下降，且降幅有所扩大。品种间表现仍然分化，长材库存下降明显，而板材类库存整体继续上行。据我的钢铁网口径数据，螺纹钢社会库存457.25万吨，环比下降9.81万吨，钢厂库存184.49万吨，环比下降13.48万吨；线材社会库存122.8万吨，环比下降3.28万吨，钢厂库存52.04万吨，环比下降2.43万吨；热轧卷板社会库存207.65万吨，环比下降0.7万吨，钢厂库存102.34万吨，环比上升2.06万吨。

在近两周供应持续上升的背景下，钢材库存却出现加速下降。华东梅雨季节结束后，需求开始回升，而目前的气温对需求也基本没有影响，短期内需求仍然旺盛。

宏观预期仍然较弱

7月16日，2018年6月的宏观数据密集公布。从主要的需求指标看难言乐观。投资方面，6月固定资产投资进一步下降至6%。特别是基建投资(不含电力)同比进一步下滑至7.3%，增速大幅回落2.1个百分点。在金融严监管的打压下，基建投资呈现下行态势。此前表现亮眼的房地产投资，同比增速也小幅降至9.7%。而反映当期需求的房屋新开工面积和施工面积增速较1—5月均有所扩大，这也与我们前文所述的短期需求旺盛表现一致。

作为领先指标的货币数据乏善可陈。6月社融规模增量11800亿元，仍处于年内较低水平，比上年同期少5902亿元。上半年社会融资规模累计增长91000亿元，比上年同期少2.03万亿元。

总体看，房地产短期需求指标表现尚可，给予螺纹钢现货价格一定支撑，但其他宏观领先指标持续下行，拖累对远月合约的预期。

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