郑棉主力1901合约5月16日涨停开始，经历了4次涨停，1次跌停。第一次涨停价位为17050元/吨，最高价位为19250元/吨，6月5日跌停位为17980元/吨。价格如过山车一般走势，让市场参与主体捉摸不透。前几次涨停，主要原因在于基本面利好，技术面支撑，资金面进入。中长期的供需缺口，美国天气干旱推涨外盘，国内天气的炒作资金介入等等。

本次郑棉期货下跌，至跌停，原因有很多。第一，本次下跌更多是前期阶段性急速上涨过程中出现的技术性大回调。第二跟近期国家限制棉花拍储参与者资格以及增发进口棉花配额等政策措施相关。具体来说，自6月4日起，储备棉轮出交易仅限棉纺织企业参与，且仅限本企业自用，不得转卖。6月4日中国棉花协会声明，近期将专门向棉纺织企业增发一定数量的棉花进口滑准税配额。以上目的都是为增加市场供应，为现在火热市场降温。本轮下滑或将会持续一段时间，预计阶段性下跌底部支撑位或在16500-17000元/吨一线。

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