周二商品期货市场涨跌互现，苹果期货再创上市以来新高，截至收盘，苹果涨3.77%，棉纱涨3.66%，沪铅涨2.23%，锰硅、菜油、橡胶、原油、玻璃等上涨。铁矿跌2.56%，焦炭跌2.13%，硅铁、沪锌、动煤、沪铝、螺纹、甲醇跌逾1%，沪镍、塑料、PVC、热卷等下跌。

周一苹果期货合约低开走弱后多头资金逢低入场，期价震荡上行，以涨势收尾，其中AP1905合约再次涨停。不过近月AP1807合约收盘未能收红，报收9508，收跌1.79%；远月AP1810合约报收9137，收跌0.17%，持仓增加1.8万手至33.76万手，成交量缩减至166.76万手。

作为一个新生的期货产品，2017年12月22日，苹果期货在郑商所正式上市交易，成为全球首个上市的鲜果期货品种。苹果还是天然的“扶贫果”，其主产区与我国重点扶贫区域高度重合。

从4月初开始，郑商所苹果期货震荡走高，走上了疯狂的暴涨之路。从3月30日以6482元的价格收盘，到5月15日逼近9000元大关，短短一个半月累计涨幅高达38.75%。

价格波动巨大，首先应该关注其价格是否合理。根据郑州商品交易所发布的苹果期货交割质量标准，用于交割的期货苹果，必须是红富士苹果，且满足国标GB/T 10651-2008的标准，果径大小应大于80mm。现货市场的苹果鱼龙混杂。笔者查阅资料发现，市场上采购的苹果经常是一级品和二级品混在一起的，也就是说市场价格为混合品种的价格。如果以4元一斤的价格来看，那么仅实物苹果就价值8000元每吨，如此一来，期货的价格理应在8000元每吨水平左右，这还没有考虑4元每斤是一、二级苹果混合收购的价格，除此之外运输储存等费用也不计入其中。

价格低估或只是苹果期货价格大涨的一个原因，另一个调动市场情绪的原因可能要属倒春寒了。4月初，一场罕见的寒流侵袭华北、西北苹果主区，陕西北部洛川全县富士平均中心花受冻率95%，预计很多地方的苹果减产量达七八成，全国范围内的苹果减产可达30%。未来的市场必将供小于求，投机者自然选择现在做多苹果期货，到交割时用逼空策略获得巨额收益。

天气是导火索，市场背后的投机者才是助力器。外界看到价格大幅波动，自然联想有人在做高市场，但从交易数据可以看到，苹果期货的交易总额已超沪、深两市的成交额。如此大额的交易并不是一两家巨头可以完成的，更不用说联合操作了。

火爆行情之下，交易所启动了风险防控的调节措施。5月11日，郑州商品交易所发布通知，宣布自2018年5月16日结算时起，将苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%。不过，保证金的上调似乎并没有遏制住苹果期货的上攻势头。多头还在价格不断刷新历史新高中欢呼雀跃。

长安期货分析认为，从主力合约前二十名主力持仓来看，仍为净多持仓，但多头增仓幅度略大于空头；不过从品种前二十名主力持仓来看，虽为净多持仓，但多头增仓略逊于空头，表明目前期价的盘整给予空头增仓打压的机会。苹果期货长期上涨格局未改，但目前期价存在盘整的诉求，预计日内仍以高位震荡为主，建议投资者可暂时观望或短差交易为主，前多可轻仓持有，并设好止损。

倍特期货认为，交易所连续增加保证金和手续费来抑制过度炒作，但是有仓单成本支撑，也不受纸加膜影响，长线多单可继续轻仓持有。各产区坐果量逐渐明朗，大部分产区坐果很差，依然存在炒作概念，而当前价格市场认为处于正常区间，不但是炒作减产，前期的上涨已经吸引了一大波的市场游资，持仓和成交量也在每日增加，继续上涨的可能性较大。远月上周受基本面影响，AP1810虽然涨幅较小，但趋势未变，AP1901、AP1903上涨动力较强，每天均有新高，AP1905上市后也很抢眼，快速增仓上行，昨日又达到涨停，远月长线多单可继续轻仓持有，盈利较多者可平仓止盈。今日起调整日内平今仓手续费，预计成交量会减少，趋势未变，注意市场变化，快速减仓下跌可获利出场。

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