铁矿石供需现状及2018年投资趋势展望：

1、几个问题

（1）关于现价。昨天结算的11月月均价格还只有64美元，今年12月均价就急跳涨到70.45美元，多出了6.45美元，按照这个趋势如果要下去，12月份单单进口这一块，只怕每吨矿石要比11月份多耗去10美元以上了，成真的话，折算下来至少多花去8亿美元以上。供需关系的预期十分有利于铁矿石涨价吗？

（2）关于矿石供给。前面我们不止一次分析过这个问题（有兴趣的可以翻看过往的研究报告），除非铁矿石价格下跌到40美元以下，会对国际市场铁矿石产量供给产生冲击，以60美元以上的现货价格，矿石企业利润都是满产状态。铁矿石供给在40美元以上，都会维持高供给状态。

（3）关于矿石需求。铁矿石的需求面主导因素在中国，铁矿石能从两年前极端30美元附近，攀升到目前均价70美元，中国需求是绝对的核心。按照中国对粗钢产能的态度，继续削减产能，推进供给侧落地，是坚定的方向，因为中国的钢材消费需求，不能始终维持在顶峰高位，钢铁关联的消费，90%依赖中国国内，而类似消费高度关联固定资产投资拉动，而这一拉动依赖负债投资。

从这个角度来看，铁矿石2018年的需求趋降，也是大势所趋。

2、简要分析

从逻辑上来说，2018年铁矿石供需大方向明确：需求趋弱、供给偏强。而铁矿石现状的供需，也面临中国国内钢材需求消费进入淡季，钢厂面临成品库存增加压力。

从实际期货、现货操作来说，现货有抬高价格销售需求，库存压力、矿石贸易持续的经营利润不佳、年底的资金压力，接踵而至。

这个格局下，作为铁矿石的买入方钢厂，要发挥期货现货、国内国外四个市场的作用，不盲目追高推涨；而作为期货投资而言，紧跟铁矿石持仓资金趋势，将十分必要。

（原文标题：铁矿石供需现状及2018趋势展望摘自：华尔街见闻作者：盛志诚）

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