铜价整体保持横盘 现货市场缺乏货源
金投期货网(http://futures.cngold.org/)09月01日讯,期货最新消息:当日走势:8月31日,铜价格整体保持横盘,现货市场现货贴水幅度较前一个交易日继续收窄,因现货市场缺乏合适的货源,成交受到一定抑制,但是贴水稍高的货源成交较快。
中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑:上周,铜精矿加工费整体持平,现货铜矿贸易维持清淡格局,而此前7月进口数据显示,铜矿供应依然受到限制;国内铜矿7月产量同比增速依然较低。整体铜精矿供应限制精炼铜产量供应。上周,全球库存下降速度加快,另外,自1708合约交割之后,现货贴水依然较少,中间商流通领域库存或比较有限;随着8月份的结束,铜需求季节性展望或升温。
另外,铜仓单小幅降低,加上1709合约当成持仓量仍然较高,因此整体现货或仍然保持偏强格局。铜现货进口依然处于亏损格局,精炼铜进口受到抑制,另外,铜精矿加工费继续维持低位,国内精炼铜供应弹性也将受到限制。
LME铜库存有一定回升,主要是在美洲仓库增加,但亚洲库存保持继续下降格局;而美洲仓库的增加情况,我们认为总量有限,并且也难以持续的过久,主要原因在于美洲地区,墨西哥产量虽然同比增加,但是幅度大约0.35万吨/月,而此前数据显示,智利环比增量仅2万吨,而秘鲁的产量短期增加已经较为困难,而亚洲库存则持续的下降,因此,LME库存回升很难持续。
消息面上,印尼国企部长RiniSoemarno周四称,印尼希望自由港迈克墨伦铜金矿公司(FreeportMcMoRanInc)旗下位于印尼的Grasberg铜矿所有权出让能够一次性完成。RiniSoemarno称:“希望其能够一次性出让51%的所有权。”“如果自由港阶段性出让所有权,那么情况对于我们而言有些困难。”Soemarno补充称,印尼计划在2018年底之前获得其余的41.64%的所有权,其目前已经持有9.36%的所有权。
虽然最终达成协议的概率较大,但是目前在股权转让方面依然存在些分歧。
另外,统计局31日公布信息显示;8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.3个百分点,制造业总体保持稳中向好的发展态势。新订单指数为53.1%,比上月上升0.3个百分点,持续位于临界点之上,表明制造业市场需求进一步改善。原材料库存指数为48.3%,比上月下降0.2个百分点,低于临界点,表明制造业主要原材料库存量继续下降。
综合情况来看,铜供应依然是铜价格的坚定支撑力量,LME铜库存的增加我们认为潜力和幅度有限,或不足以打断铜价格的上涨势头。
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