玉米期货起源于美国，是最重要的期货品种之一。自芝加哥期货交易所(CBOT）在1865年推出以来，玉米期货就在世界期货市场上扮演着重要的角色，并成为世界上历史最悠久、生命周期最长的期货品种。

据统计，目前全世界范围内共有10个国家的16个交易所上市玉米期货合约以及相关衍生品。上世纪70年代中期前，玉米期货是在世界上成交量最大的期货合约，在世界期货市场占据主导地位，后因金融期货的崛起，农产品期货在世界期货市场中的份额开始降低。尽管如此，它仍然保持了相当的活力，2015年第一季度CBOT玉米期货日均交易量达到301493份。

1851年，最早的一份玉米现货远期合约签订于芝加哥，也就是玉米期货合约的雏形。此后，在现货市场发展的推动下，玉米现货远期合约逐步完善。到1865年，CBOT形成了标准化的期货合约，使玉米期货交易更加规范化。同年，保证金机制的建立使得期货合约的履行得到了有效的保证。1985年，CBOT又成功推出了玉米期权合约交易。良好的现货基础为美国玉米期货市场的发展提供了有利条件，而以CBOT为代表的美国玉米期货市场同现货市场有效接轨，不仅在美国玉米生产流通领域发挥了重要作用，而且在世界玉米市场上也影响巨大。

此外，美国玉米现货企业和农场主参与期货市场避险的比例很高。据估计，美国约有90%以上的农户直接或间接参与期货交易。由于玉米期货参与者非常广泛，因而玉米期货价格能相当真实地反映未来一段时间玉米的供需情况。美国政府的宏观调控部门在确定相应的玉米产业政策、调节工序、制定生产计划时都要参考玉米期货价格。

玉米期货合约在价格先导性、跨品种套利以及交易保证金等方面都始终处于核心地位。我国玉米期货在大连商品交易所（DCE）上市后，随着经济全球化，与CBOT玉米期货的联系日益密切。

CBOT玉米期货与大商所玉米期货的主要差异在于以下三个方面：

一是从合约规模上看，CBOT玉米期货合约为5000蒲式耳/手（约127吨），约为DCE玉米期货合约的13倍。并且CBOT玉米期货合约能基本实现连续交易，而目前DCE还未开展玉米期货的夜盘交易。

二是CBOT玉米期货合约的涨跌停设置较为灵活，当市场出价与供给有限时，涨停限制由每蒲式耳30美分提高至45美分，甚至到70美分。交割月份首日前第2个营业日当日或之后，当月合约无价格限制。而DCE玉米合约有明确的涨跌停板制度，为上一交易日结算价的4%，连续涨跌停后实施强制减仓。不过，相对而言，国内的玉米期货波动率较低，整体风险较小。CBOT玉米期货的保证金分为初始保证金和维持保证金两个部分，初始保证金是开仓所需的保证金，维持保证金是隔夜持仓所需的保证金。两者都依据市场波动情况动态调整，其计算的方法称为标准化的投资组合风险分析方法。基于情节模拟法计算在一定的置信度条件下，因市场价格变化所导致的投资组合最大的可能损失，从而决定应收取的保证金金额，因而保证金成本相对于DCE较低。

三是CBOT在实物交割中对不同质量的交割品、不同地点的交割品都有相关升贴水设置。

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