期货展期
期货展期就是拓展/后延的意思,比如快到交割月了,主力会从靠近交割月的合约转到远一点的合约上,比如从五月转到7月。这种行为就是展期。
标普高盛大宗商品指数按规定是在每个月的第5—9个交易日进行换月,而且这5个交易日每天完成交易量的20%。因此在换月的最后一天,所有的头寸必须全部转移到下一月。
当然对于商品期货基金这类“只做多”的标的则是更加适用的。因此,大宗商品期货展期收益是否为正,与该标的品种后期的走势变化,没有明显的前因后果关系。
事实上,无论是价格曲线还是展期收益,抑或是贴水或者升水,这些都仅仅是大宗商品期货市场复杂结构的一个侧面而已。
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