期货现货区别
期货现货区别:这两种价格既有联系,又有区别。这两种价格都受供需等各种因素的制约和干扰,变化大,而且价格确定机制十分复杂。
一般来说,现货价格和期货价格所受的影响因素类似,因此两者的变化方向和幅度都基本上是一致的。但由于市场走势的收敛性,基差(即现货价格与期货价格之差)会随期货交割期的临近而不断减小,到了交割期,期货价格和交易的现货价格大致相等。
从理论上来说,期货价格应稳定地反映现货价格加上特定交割期的持有成本。因此,期货价格应高于现货价格,远期的期货价格应高于近期的期货价格,基差为负。
但由于决定现货价格和期货价格的因素错综复杂,加上各类对冲基金入市兴风作浪,人为制造供需假象。这一切都可能使供求关系失衡,出现现货和期货价格关系扭曲的现象。
期货现货区别对照表:
现货交易 | 期货交易 | ||
即期交易 | 远期合同 | ||
交易目的 | 取得实物 | 取得实物,或转让合同以获利 | 转移价格风险,或进行风险投资 |
交易对象 | 商品实物 | 非标准合同 | 标准化合同 |
交易方式 | 双方讨价还价 | 拍卖或双方协商 | 在期货交易所内公开竞价 |
履约问题 | 不担心 | 担心 | 不担心 |
转让 | 不可以 | 背书方式,不方便 | 对冲方式,十分方便 |
付款 | 交易额的100% | 押金,占交易额的20-30% | 保证金,占交易额的5-15% |
交易场所 | 无限制 | 无限制 | 期货交易所 |
实物交割 | 一手交钱,一手交货 | 现在确定价格和交割方式,将来交割 | 实物交割仅占1-2%,有固定的交割方式 |
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