中国养老金金融改革进程日益加快

一方面，人口老龄化的不断深化和单身化趋势的扩大，导致社会人口问题的出现，成为发展的挑战;另一方面，我国现行的养老保障体系不足，养老账户缺口加大，养老体系三大支柱发展不平衡问题日益突出。在此背景下，加快养老第三支柱建设迫在眉睫。

建立多层次、多支柱养老体系的起点落在第三支柱上，即个人自行安排商业养老保障管理产品。如何在退休后保持稳定的收入，在不降低生活质量的情况下过上有尊严的晚年，是每个人都面临的一个现实课题。不管承认与否，投资都有一个门槛和专业性。没有一种资产能够总是跑赢其他资产，也没有一种金融产品只能不亏损。养老保险作为居民未来生活基础的保障，对投资收益的长期稳定性和可持续性有着很高的要求。对于个人来说，几乎没有试错成本。

养老金fof应运而生。以平安基金为代表的公募基金公司为养老问题提供了解决方案

养老投资的时间、地点和人群

今年5月国家统计局发布的第七次全国人口普查主要数据显示，中国60岁及以上人口为2.64亿，占18.7%;65岁及以上的人口有1.9亿，占13.5%，超过了老龄化国家7%的定义标准。可以说，人口老龄化已成为社会发展的一个重要趋势，中国未来相当长一段时间的基本国情也刺激了社会养老焦虑。从年轻人的“朋克”养生到中年危机，反映了人们对未来不确定性的担忧。从制度保障的角度来看，中国的养老保障体系有三大支出：第一支柱是政府主导的基本养老保险，第二支柱是由企业主导的企业年金，第三支柱是由个人主导的个人养老投资。

第一支柱只提供基本养老保障。如果你想在退休后过上高质量的老年生活，你只能依靠第一支柱。必须指出的是，虽然社保基金的年化投资回报率高达8%，但随着老龄化进程的加快，社保基金的缺口已经显现。根据《2019-2050年中国养老金精算报告》，全国城镇企业职工基本养老保险缺口将越来越大，最终预计到2050年缺口将达到-11万亿元，第二支柱存在明显缺陷，覆盖面过窄。2020年，企业年金仅覆盖2700多万人，覆盖率为6.8%，这决定了第二支柱很难惠及全民。

因此，在养老保障方面，第三支柱肩负着一项重要任务，已成为个人养老规划的重要组成部分。事实上，随着经济的发展和生活水平的提高，养老投资也具备了有利的时机、区位和人脉条件。

居民财富管理需求的增长是一个重要的“人和”因素。根据国家统计局公布的数据，2020年城镇非私营从业人员平均年工资为97379元，比上年增加6878元。随着财富的不断增加，人们对财富管理的需求和意识也越来越强。未来，越来越多的中国居民资金将被配置到股票、基金和保险等金融资产上。通过大类资产的配置来分散风险、保持和增加资产价值的问题越来越迫切。

中文版的“IRA”是否远远落后于养老金目标投资的“long钱长投”，个人投资者能否做到这一点，个人投资者提前计划养老金投资的概念比较流行。到2019年，不包括社会保障福利(第一支柱)的美国养老金市场规模已达到32.3万亿美元，占GDP的157%。其中，以401k计划(第二支柱)和IRA(第三支柱)为代表的个人养老金市场总规模达到19.9万亿美元，约占整个美国养老金市场规模的62%

中西结合打造“梦之队”在中国养老投资领域

在养老fof布局中，平安基金处于领先地位

据了解，平安基金围绕养老投资建立了债务偏向、平衡偏向和股权偏向的系列产品线，以满足不同投资风格投资者的需求。投资者只需根据退休日期起的时间段选择符合其年龄组的目标日期养老产品，平安基金专业团队将全程检查资产配置、个人基数选择和动态调整情况。

例如，对于25-40岁的年轻投资者，风险承受能力较大，投资股票比例为60%-70%;40~60岁的中年投资者风险承受能力逐年下降，投资股票比例持续下降;对于60岁以上的退休投资者，他们基本稳定，投资股票的比例较低，约为20%。

早在2016年，平安基金就开始成立fof团队。团队中不仅有基金评估领域的首席分析师，还有保险基金管理和资产负债管理领域的投资和研究人才。一位资产管理行业负责人表示，这是一支既有中国实践经验，又有海外最先进资产管理公司资产配置理念的投资团队。中西结合，是中国养老目标基金行业的“梦之队”。

养老目标基金管理需要长期的责任理念。在选择fof基金经理方面，平安基金建立了完善的评估体系，关注基金经理的能力圈，特别是能力圈的范围和边界，以及特定风格下运作的一致性。

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