周一（3月26日）亚盘早间，市场交投清淡，白银期货持续下挫。上周银价上涨，录得近一月最大的单周涨幅，扭转前期颓势。主要受到是贸易战紧张情加剧、以及美联储打压年内加速升息预期，使得投资者选择买入金银避险所致。不过中美贸易战仍留有余地，目前紧张局势已有所缓和，且关门危机也已解除，白银期货多头狂欢后有回吐迹象。

中美双方仍留有余地

特朗普目前宣布的关税措施还停留在计划层面，尚未开始征收；中国方面，虽然宣布了反击举措，但从金额看力度也相对克制。这凸显了双方似乎并不希望主动将“贸易战”推向升级的地步，显然未来仍有讨价还价的余地，可以想象的是贸易摩擦最终存在达成妥协的空间。

北京时间今早，《华尔街日报》援引消息人士表示，中美已悄然启动磋商，讨论改善美国对中国的市场准入。

展望未来，在最终谈妥贸易分歧之前，市场情绪会有反复。任何使得“贸易战”升级的相关消息都将使得诸如股票、普通大宗商品等风险资产出现下跌；又将使得诸如金银、日元和美债等被认为是传统的避险资产出现上涨。

而任何使得“贸易战”得到化解的相关消息又会反过来利多风险资产、利空避险资产，因此，需要持续对贸易相关新闻加以关注。

中国原油期货砍下全球原油定价市场一城

面对特朗普的咄咄逼人，中国也在各方面积极准备着应对措施。众所周知，美国WTI原油期货和布伦特原油期货为全球主流的两大原油期货，这两个原油报价被视为是市场的基准定价。周一上市的INE原油期货可以说是填补了亚洲市场原油定价的空白，因为这是中国首个国际化期货品种，支持境内外投资者参与。

据上海国际能源交易中心数据显示，包括联合石化亚洲、中国联合石油、中海油和中化集团在内的交易商，在中国的原油期货周一上市之时参与了集合竞价。其他参与者包括复瑞渤、Huifeng、中银国际环球商品、托克、嘉能可、North Petroleum International等。后面三家通过境外中介机构参与。在集合竞价期间共成交261手，成交价440元人民币/桶。中国原油期货正式上市，显然会与美国WTI原油及英国的布伦特原油期货形成抗衡，并为亚洲在全球原油市场的定价权砍下一城。

美国政府关门危机解除

此前市场一度担心特朗普会否决1.3万亿美元的支出计划，令美国政府陷入关门危机。但之后特朗普还是签署了该议案，为政府运行至今年9月底提供资金，解除政府关门危机。

但特朗普明确指出，他对1.3万亿美元的支出法案特朗普表示非常失望。但出于国家安全考虑，他别无选择。他表示，将不会再签署这种法案，并呼吁国会给予自己对未来所有支出法案的否决权力。

本周经济数据方面，需要留意周三公布的美国国内生产终值、周四公布的3月美国咨商会消费者信心指数，以及美国核心个人消费支出物价指数月率。

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