近日，国内棉花现货价格重心下移。截止4月15日，全国3128皮棉均价为22850元/吨，环比下跌288元/吨，跌幅1.24%。

宏观方面，当前俄乌局势再度紧张，令以原油为首的大宗商品价格维持在高位。国内逆周期调节的利好消息虽已落地，但宽松的资金面或将对商品市场形成一定的支撑。

从国际市场来看，印度允许免税进口棉花以缓解国内价格。市场对于后期美棉出口较为乐观。

国内市场上，当前国内新疆新年度种植进度已经过半，整体快于去年同期，但下游消费延续疲软状态，“银四”没有出现，基本维持有价无市，许多纺织厂利润仍然为负，大型织厂订单仅可维持至本月底，新一轮疫情导致的物流不畅增加了时间和资金成本，纱厂改纺或减产现象增加，个别纱厂采购低价高杂皮棉陪棉使用以降低成本，但纱线质量大幅下降而导致退货。

综上，棉花基本面积弱格局难有改善，但在棉花加工成本支撑下，棉价难以大幅回落，重点关注外盘情况和宏观消息。

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