A股市场在本周震荡下行。在业内人士看来，当前A股估值、破净率、风险溢价等指标显示市场已处在大的底部区域，积极政策的密集出台有望使宏微观基本面逐渐转暖。

就后市配置而言，高股息板块可能继续跑赢市场，建议继续重点关注优质红利蓝筹股。此外，顺周期、科技制造等方向均值得关注，大金融板块可阶段性关注配置时机。

影响后市投资大事件 2024年中央一号文件公布

2月3日，《中共中央 国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，即2024年中央一号文件正式发布。为确保国家粮食安全，文件进一步将目光聚焦于抓好粮食和重要农产品生产、强化农业科技支撑等方面。受访专家和企业表示，农业科技创新在“三农”发展中的战略地位日益凸显，生物育种、农业机械化进程进一步提速，建设农业科技创新平台的多方合力正加快形成。

最高检：加强内幕交易犯罪等实务重点问题研究

最高人民检察院第四检察厅厅长张晓津2月4日表示，最高检将持续加大惩治重点领域金融犯罪力度。加大对上市公司控股股东、实际控制人、董监高等关键岗位人员追责力度，从严惩处中介机构涉虚假证明文件类犯罪。健全完善跨区域金融犯罪案件统筹协调机制，推进证券期货犯罪办案基地建设，加强内幕交易犯罪等实务重点问题研究，推动司法解释修订。

证监会：弘扬“优等生”文化 推动上市公司高质量发展

中国上市公司协会2月4日消息，为深入学习中央金融工作会议精神，中国上市公司协会于1月30日在北京举办2024年度“第一期上市公司董事长、总经理”培训班。证监会上市公司监管司司长郭瑞明围绕加强上市公司“优等生”文化建设、涵养积极向上精神追求与上市公司董事长、总经理进行沟通交流，强调上市公司要弘扬“优等生”文化，推动上市公司高质量发展。

机构后市投资观点

中信证券：继续重点关注优质红利蓝筹

配置上，当前建议继续重点关注优质的红利蓝筹，央企红利低波和高股息板块是当下最具共识的主线。建议继续关注前期因为流动性冲击而出现估值进一步大幅下修的科技、医药、新能源板块中的绩优蓝筹品种。

海通证券：资金面后续有望出现积极变化

当前A股估值、破净率、风险溢价等指标显示市场已处在大的底部区域，积极政策的密集出台有望使宏微观基本面逐渐转暖，资金面后续也有望出现积极变化。随着未来美联储进入降息周期，美国长债利率大概率还要震荡回落，外资有望出现积极动向。结构上，阶段性关注大金融，中期重视白马成长板块。

申万宏源：高股息或继续跑赢相对收益

稳定资本市场预期的政策仍有必要持续催化，关注的风格更加均衡可能取得更好的效果。配置上，科技成长是超跌方向，但兑现潜在的高赔率需要以市场筹码结构改善为前提。在需求、供给、出海、科技创新的投资机会都不容易扩散的情况下，中期无风险利率下行，高股息板块可能继续跑赢市场，典型行业包括电力、煤炭、铁路公路、运营商等。

富国基金：关注药企出海带来的投资机遇

医药企业出海有望迎来新机遇：一方面，海外市场广阔且定价环境更优，国际化有望打开成长天花板;另一方面，海外盈利的提升有望反哺研发，缩小与国外高端产品的代际差，从而形成产业正循环，推动创新医药企业迎来估值重塑。

中欧基金：2024年或成为AI真正爆发节点

2023年ChatGPT开启“AI时刻”，AI成为科技领域关注度最高的创新方向。但从应用端看，由于开发以及硬件的生产需要时间，因此2024年或将成为AI真正爆发的节点。从芯片领域看，主要把握存力+算力两条主线。

金鹰基金：关注高股息、顺周期、科技制造等方向

行业配置上，顺周期板块中，受益政策密集的中字头表现活跃，“中特估”或将扩散至高股息策略，建议关注上游周期(煤炭/钢铁/公用事业/有色)和大金融相关品种，可考虑围绕沪深300成分股进行选股。科技制造方面，成长板块补跌充分后，仍有待观察超跌反弹机会，届时建议关注具有产业趋势的医药、电子行业，以及卫星互联网、智能驾驶、机器人等科技主题。

来源：中国证券报·中证网 作者：胡雨 魏昭宇

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