周四（8月17日），人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》（下称《报告》），其中提到，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。

就在前不久，离岸、在岸人民币双双贬值，跌破7.30重要关口，引发市场热议。这份报告释放的稳汇率信号无疑是给市场打了一剂强心剂，人民币强劲反攻，接连突破多道关口，截至发稿，人民币对美元报7.2811。

具体来看，对于我国经济形势，《报告》称，当前我国经济已恢复常态化运行，高质量发展扎实推进。但也要看到，国际政治经济形势复杂严峻，发达经济体快速加息的累积效应继续显现，全球经济复苏动能减弱，国内经济运行面临需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多等挑战。

《报告》认为，宏观经济有望延续好转态势，未来与金融数据将更加匹配。经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，疫后消费和经济恢复都需要时间。从当前形势看，疫情后经济恢复步入了正常轨道。从长远趋势看，我国经济长期向好的基本面没有改变。对经济持续稳定增长要有耐心、有信心。

贷款利率方面，《报告》指出，6月新发放企业贷款、个人住房贷款加权平均利率分别为3.95%、4.11%，较去年同期分别低0.21个、0.51个百分点，处于历史低位。

人民币方面，《报告》表示，总的看，当前人民币汇率没有偏离基本面，外汇市场运行总体有序。人民币汇率反映人民币与其他货币的比价关系，受内外部多种因素影响，短期不确定性大，也测不准，但长期根本上取决于经济基本面。当前，无论从外部因素看，还是内部因素看，人民币汇率都不会单边走贬，而是会保持双向波动。

市场分析师也普遍对此表达了认可。中国外汇投资研究院独立经济学家谭雅玲表示，此前人民币汇率下跌行情，一方面是因为美元指数在103点迂回，给人民币带来一定的贬值压力。另一方面，在海外市场，特别是新兴市场普遍出现货币贬值情况，这对于人民币行情所产生的连带性也不能忽略。

谭雅玲指出，相对于美元的稳定，当前人民币和新兴市场国家货币都存在被推波助澜、投机炒作的氛围。所以央行特别提出保持汇率弹性和基本稳定，配合国内的周期性恢复和结构性调整。此外，汇率稳定对外贸形势也起到关键作用，因为外贸的恢复相对较难，它是内需和外需作用下的双重问题，当前外需周期性存在即将启动的迹象，在这一时点保持人民币稳定，外贸企业在未来的报价和收汇将更具主动性，对国内经济、外贸企业的保护和发展都非常有利。

对于人民币后市的走向，东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期人民币汇率的贬值主要与美元表现相关，目前人民币汇率并未超调。本次货币政策报告再度释放“稳外汇”信号。与此同时，经济基本面不支持人民币持续大幅贬值，未来上调外汇准备金率等政策工具可能将会适时出手。

过去几年，人民币对美元汇率三次破7，又三次回到了7以内。在应对多轮外部冲击的过程中，人民银行、外汇局积累了丰富的经验，也具有充足的政策工具储备，有信心、有条件、有能力维护外汇市场平稳运行。

中国央行在《报告》中指出，下一阶段，人民银行、外汇局将以保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定为目标，发挥以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度优势，综合施策、稳定预期，用好各项调控储备工具，调节外汇市场供求，对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险。

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