央行降息、购买黄金，对金价影响颇大。

上周五，美国发布的就业数据意外走强，打压市场降息预期，再叠加中国央行暂停购金的消息。

受此影响，黄金一度下跌3.7%，为2021年8月以来的最大跌幅。

中国央行按下 “暂停键”

上个月，中国央行没有购买黄金，结束了连续18个月增持黄金的态势。

自2022年11月以来，中国人民银行就一直在增加黄金储备，不过近几个月的购买量已经出现下降。

4月，中国央行仅购买了6万盎司黄金，低于3月的16万盎司和2月的39万盎司，5月就完全没有增持。

同时，在地缘政治紧张局势加剧的情况下，全球各国央行纷纷购买黄金。

盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen表示：“美国劲的就业报告扭转了过去一周的降息兴奋情绪，这份报告打消了人们对早先降息的希望，工资增长坚挺，就业强劲，需要高利率来降温。”

他还指出： “我最初的想法是，中国是过去一年黄金价格上涨的主要推动力，但购买黄金的速度还远远没有停止。”

他认为，暂停购买表明，中国央行对支付创纪录高价的前景感到犹豫。此前，金价曾一度飙升至每盎司2454.2美元的创纪录水平。

本周，将迎来美联储6月的议息会议，目前市场预期美联储将继续保持利率不变，但更为关键的是美联储对未来利率路径的表态。

对美联储降息的押注，将带来资本市场的剧烈波动，黄金也将在本周迎来大巨变。

黄金生产越来越难

另一方面，世界黄金协会称，随着金矿越来越难找到，黄金开采行业正努力维持产量增长。

世界黄金协会首席市场策略师John Reade表示： “今年一季度的金矿产量创下历史新高，同比增长4%。但我认为，从更大的角度来看，金矿产量实际上在2016年、2018年左右达到稳定水平，此后再没有增长。”

根据国际贸易协会的数据，与一年前相比，2023年的金矿产量仅增长了0.5%，2022年同比增长1.35%，2021年为2.7%，而2020 年全球黄金产量十年来首次下降，同比下滑1%。

Reade表示：“我认为最令人震惊的故事是：在经历了2008年左右的10年快速增长之后，采矿业正努力实现产量的持续增长。”

他分析称，由于许多潜在区域已经被勘探，因此全球范围内新的金矿越来越难找到。

世界黄金协会称，大规模金矿开采需要大量资金，需要进行大量勘探和开发，平均需要10-20年的时间才能生产。即使在勘探过程中，金矿发展为矿山开发的可能性也很低，全球只有约10%的金矿含有足够的金属来保证开采。

迄今，全球已开采了约187,000公吨黄金，其中大部分来自中国、南非和澳大利亚。据美国地质调查局估算，可开采的黄金储量约为57,000吨。

除了发现过程之外，政府许可越来越难获得，这也使采矿变得更加困难，获得采矿公司开始运营所需的执照和许可证可能需要数年时间。

此外，Reade表示，许多采矿项目计划在偏远地区进行，需要道路、电力和水等基础设施，这导致建造这些矿山和融资运营的成本增加。

他总结称： “寻找黄金、获得许可、融资和运营变得越来越难。”

来源：格隆汇

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