本文来源：时代数据 作者：张照

今年上半年，随着疫情逐渐缓解，叠加“618”大促提振消费，美容护理市场迅速复苏。从A股29家美容护理企业2022 年半年度报告来看，有25家公司上半年业绩盈利，其中9家公司营收净利润双双增长。稳健医疗(300888)2022年上半年业绩领跑，实现营收51.58亿元，归母净利润8.93亿元;延江股份(300658)上半年业绩成倍增长，归母净利润0.16亿元，同比大幅增长296.82%。

9家公司营收净利润双双增长

从A股美容护理企业今年上半年业绩来看，29家公司中有25家公司实现盈利。其中，稳健医疗(300888)2022年上半年业绩居首，归母净利润达到8.93亿元;爱美客(300896)以5.91亿元的归母净利润位居第二;华熙生物(688363)以4.73亿元的归母净利润位居第三。

同时，9家公司营收和净利润双双增长。延江股份(300658)上半年业绩成倍增长，营收6.15亿元、同比增长8.27%，归母净利润0.16亿元，同比增长296.82%;科思股份(300856)业绩增幅位居第二，营收8.2亿元、同比增长61.29%，归母净利润1.47亿元、同比增长69.79%;贝泰妮(300957)业绩增幅位居第三，营收20.5亿元、同比增长45.19%，归母净利润3.95亿元、同比增长49.06%。

此外，业绩下滑前三的是奥园美谷(000615)、青松股份(300132)、两面针(600249)。对此，奥园美谷(000615)表示，2022年上半年，国内外经济环境复杂多变，大宗原材料价格大幅波动，出口海运成本维持高位等因素，公司生物基纤维业务面临诸多挑战;同时疫情防控措施升级，对医美医院的到访、成交造成不利影响。

青松股份(300132)则表示，报告期内，受疫情、行业监管政策及宏观经济因素影响，面膜和护肤品消费需求受到抑制，疫情控制后补偿性消费并不显著，订单下降幅度较大;受大宗商品价格上涨、供应链缺货等因素影响，化妆品主要原材料的采购成本呈增加趋势;同时海外市场对湿巾产品需求减弱，加上海运价格维持高位，导致湿巾出口订单大幅下滑，订单数量及产品单价均有所下降，且部分湿巾生产后海外客户暂缓提货暂未确认收入。

两面针(600249)则称，报告期内，在疫情局部蔓延、原材料价格上涨、外部环境复杂多变等多因素制约条件下，公司经营工作面临更为严峻挑战，其中以酒店用品为主的子公司江苏实业公司受疫情影响，经营业绩下降较大。

3家公司半年研发投入过亿

从美容护理企业研发投入来看，这29家公司今年上半年在研发方面的平均投入达到0.47亿元。其中，研发投入超过1亿元的公司有3家。

其中，稳健医疗(300888)研发投入第一，达到2.39亿元，占营收的4.63%。其后，华熙生物(688363)研发投入位居第二，为1.79亿元，占营收的6.1%;中顺洁柔(002511)以1.05亿元研发投入位居第三，占营收的2.4%。

4家公司销售及管理费用占比超五成

从美容护理企业销售及管理费用来看，上海家化(600315)、华熙生物(688363)、稳健医疗(300888)今年上半年的销售及管理两项费用合计位居前三，分别达到19.26亿元、15.62亿元、12.75亿元，合计分别占营收比51.84%、53.22%、24.72%。

此外，贝泰妮(300957)、丸美股份(603983)的两项费用占营收比也超过50%，分别为51.8%、50.43%。

19家公司期末存货有所增加

从今年上半年期末存货方面来看，19家美容护理企业期末存货有所增加，华业香料(300886)、青岛金王(002094)、华熙生物(688363)存货增幅位居前三，期末存货分别较期初增长39.53%、35.22%、35.12%。

此外，力合科创(002243)的期末存货最大，达到35.62亿元;其后，稳健医疗(300888)、中顺洁柔(002511)的期末存货分别为18.09亿元、11.94亿元。

4家公司资产负债率超50%

据时代数据统计，A股美容护理企业今年上半年平均负债率为29.49%，负债率超过平均负债率的公司有13家。其中，广州浪奇(000523)资产负债率达到58.16%;紧随其后的是奥园美谷(000615)，资产负债率达到54.87%。

此外，青松股份(300132)、延江股份(300658)资产负债率也超过50%，分别为54.56%、54.26%。

7家公司经营活动现金流净流出

从经营活动现金流方面来看，有7家美容护理企业2022年上半年经营活动现金流为负值。其中，力合科创(002243)、水羊股份(300740)、名臣健康(002919)经营活动现金流净流出位居前三，分别为-2.26亿元、-0.71亿元、-0.42亿元。

此外，另22家美容护理企业均实现经营活动现金流净流入。其中，稳健医疗(300888)经营活动现金流净流入居首，达到8.01亿元;珀莱雅(603605)和中顺洁柔(002511)位居二、三，经营活动现金流分别净流入7.14亿元、7亿元。

温馨提示：最新行情动态随时看，请关注金投网APP。

免责声明：文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。