23Q1财报陆续开出,市场无不寻找蛛丝马迹,特别是硅谷银行暴雷后,资金大幅流入货币市场基金下,市场担忧流动性危机,特别拿出显微镜观察商业银行存款是否流出、信贷状况是否紧缩,特别是这两大银行衍生性商品总量,是全球占比最大的两家。
摩根大通(JPM)
1. 净利差收益:摩根大通的利差收益为208亿美元,年增69亿(50%)、季增加5亿(2.5%),主因来自存款利率持平,放款利率上升所致。
2. 存款、贷款金额:平均存款总额为2.3兆美元,季减60亿美元(-2.5%);平均贷款总额为 1.1兆美元,与上季持平。存款小幅流失,贷款持平。
3. 备抵呆账:贷款损失准备金23亿美元,与上一季持平,并未因银行危机后上调。
4. 未来展望:预估全年的存贷净利差收益可以达到810亿美元,较上一季预估的730亿美元上调。
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(图为:摩根大通息差收入(红色)、备抵呆账(橙色);参考数据:摩根大通)
花旗银行(C)
1.净利差收益:花旗银行 23Q1 的净利差为 2.41%,比上一季的 2.39% 微幅上升,因此净利差收益133.5 亿美元,年增24.8亿(23%)、季增0.8 亿(0.6%)。
2.存款、贷款金额:存、贷款金额持平。存款总额为1.36兆美元,季增上升20亿(0.15%);贷款总额为6540亿美元,季增上升10亿(0.15%)。
3. 备抵呆账:较上一季增加 7% 至 19.75 亿美元,显示花旗仍担心贷款违约的问题。
4. 未来展望:与上一季预期的一致,2023 全年营收在 780~790 亿美元之间,其中净利差收益预估一样为450 亿美元不变,并未反应信贷紧缩问题。
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(图为:花旗银行息差收入(红色)、备抵呆账(橙色);参考数据:花旗银行)
两大银行财报总结比较
1. 净利差收益相较去年都明显成长,受惠于贷款利率的成长。
2. 存款、贷款金额并未明显变化。
3. 相较于摩根大通的乐观,花旗对备抵呆账增加,相较更为谨慎。
4. 对全年预估,摩根大通上调整,花旗持平。
银行危机爆发约在3月10日附近,第一季财报影响有限,投资人仍须谨慎留意第二季财报,才会更为客观。
技术面部分
黄金在周三一度大跌后重新站回1990,前一日价格延续反弹走势,整体区间落在1987-2015,大幅震荡区间,操作上以区间低买高卖为主看震荡。
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(图为:黄金4小时图)
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