在看到 2020 年创纪录的资金流入后,黄金价格在去年低迷。随着世界股市强劲复苏,投资者展望2022 年美国加息,黄金失去了部分吸引力。较高的美国利率往往会导致美元走强,并导致购买一盎司黄金所需的美元减少。
去年,加密货币也对金价提出了严峻挑战。那些有意投资于资产多样化的投资者,他们从未有过如此多的选择可供选择。
然而,在我们开始新的一年之际,有几个理由相信近期黄金的低迷表现可能会被扭转。首先,事实证明,通胀比许多人想象的更具有粘性和更强。美国的消费者物价指数上个月达到 7%。
上一次通胀达到这种水平时——40 年前——黄金在飞涨。通货膨胀意味着纸币购买力的下降,包括给定数量的纸币可以购买多少黄金。
其次,三分之二由消费者支出推动的美国经济今年可能放缓。基本商品和服务成本的上涨现在给家庭财务带来了压力,使消费者每个月的剩余支出减少。
对于美元而言,有关美国经济增长复苏和更高利率的许多“好消息”现在可能已包含在价格中。如果是这样的话,2022 年的美元走势可能会重新成为对黄金的顺风。
第三,加密货币远未成为可行的支付方式。转瞬即逝的资金流动意味着它们的行为更像是高度波动的风险资产,与美国科技股的相关性越来越高。比特币目前的交易价格约为 42,000 美元,而两个月前的交易价格为 69,000 美元。
当世界向我们抛出一个曲线球时,黄金也具有成熟的表现能力,并且当其他资产表现不佳时往往表现良好。
今年可能使股票和债券脱轨的事件包括:利率上升将拖累债务缠身的经济部分或脆弱的新兴市场,例如土耳其;或地缘政治风险激增,例如从乌克兰、南中国海或伊朗开始。
如果任何这些风险或其他不可预见的冲击在 2022 年出现,黄金很可能会继续像过去那样做,并提供与其他地方资产价格下跌的有效脱钩。
91个全球黄金基金(前身为 Investec 全球黄金基金)入选富达精选 50强基金名单。它也是汤姆史蒂文森2022 年的四个基金精选之一。该基金投资于全球金矿公司的多元化投资组合。它还可以灵活地购买实物黄金 ETF 和开采其他贵金属的公司的股票,目前白银的敞口为 4.3% 。