今日晚间将迎来美国两大劳动力数据发布，一是12月非农就业，二是12月失业率，其中11月数据表现较为疲弱，仅录得21万新增人数，11月失业率录得4.2%，在此介绍一下关于两大数据。首先统计非农新增就业主要根据雇员报告(Payroll survey)，其主要调查大型企业、政府雇员的变动量，和失业率有关的则是家居报告(Household survey)，调查对象主要囊括家庭、农业、 自顾 兼职等，其更能有效反应当前就业情况。
美国劳动参与率 来源:MacroMicro
根据11月非农报告来看，美国劳动参与率录得61.8%，创下疫情爆发后的新高，另外根据美国劳工部周二公布的职位空缺以及劳动力调查(JOLTS)，11月空缺职缺来到1056.2万个，强劲就业市场需求仍尚未满足，另外11月主动离职人数上升至450万人，面对Omicron变异病毒扩散加剧了美国离职潮，”高就业高失业”俨然成为目前美国劳动力市场写照。近期以来，劳动力资源短缺，雇主为了满足劳动力资源加大招聘，更是提高薪资，当然也就导致许多劳工辞职去追求更高的薪资。目前美国劳工部预计12月非农就业将录得42万人。
当前美国劳动力市场正朝向就业最大化迈进，然而通胀受到去年低基期仍持续创高，不过需要留意，去年通胀开始升温是在2021年3月过后，也就意味着今年3月后通胀基期将会垫高，若无太大变数的情况下通胀将逐渐趋缓，并有望在去年高基期的影响下于今年回归2%常值，那这也就衍生出了一个问题，如果美国就业市场满足最大化与通胀回稳，那美联储或许也没有必要太过激进的加息，笔者预计今年3月美联储象征性的展开加息过后，货币政策将趋向中性偏鹰。
ECB-PEPP购债规模 来源:ECB
两大央行货币政策分化，就近期以来欧洲央行的立场来看，欧央 最早 加息可能要到明年，虽然两大央行都会在今年退出购债计划，不过在货币政策分化下叠加美联储加息很可能会导致今年美元指数大幅走强，新兴市场资金流出的情况可能会更加明显。根据上图我们可以留意欧央近期正悄悄地扩大缩减购债的规模，虽然按照其官方说法，欧央将会今年三月缩减购债。如果美联储在完成两大央行使命后立场由鹰派转向中性，放缓加息的步伐，那全球经济复苏情况会更加平衡，也不会给美元带来过大的升值压力，这是笔者认为最具可能性的路径，对于贵金属黄金来说，第一季度维持高位震荡，第二季度后开始震荡走跌，中长期空头趋势仍尚未改变。
宏观数据方面，根据美国供应商协会(ISM)发布的报告来看，美国12月ISM非制造业(NMI)PMI录得62，大幅低于市场预期66.9，就细项来看，商业活动/生产指数录得67.6，低于前值74.6，新订单指数录得61.5，低于前值69.7，雇佣指数录得54.9，低于前值56.5，供应商交付指数录得63.9，低于前值75.7，彰显当前供应商交货速度加快。库存指数录得46.7，低于前值48.2，库存水位维持低位继续支持回补库存潮，其中制造业、趸售业、零售业商业库存比再度创低，补库需求将再度支持美国今年第一季度经济增长。
美国企业存货销售比 来源:MacroMicro
另外其他分项方面，价格指数录得82.5，高于前值82.3，当前物价增长压力仍相当严重，就各行的 受访 指出，供应链问题仍在延续，物料短缺，燃料、劳动力等成本继续上涨的背景下对企业获利造成严重影响。对于今年来说，第一季度物价增长压力仍相当严重，企业纷纷将价格增长转嫁至终端消费中，叠加薪资增长率增加，俨然陷入恶性循环。若是今年美国拜登新一轮1.75万亿社会支出法案落地，资源分配不均的背景下可能将是通胀继续恶化的潜在隐忧之一。
美国上周初请失业金人数录得20.7万人，高于市场预期19.7万人，截至12 月 25 日当周，续请失业金人数升至175.4 万人，但领取政府救济金的总人数降至172.2万人。虽然首次申请失业救济的人数有所上升，但近几周一直徘徊在50年来的低点附近，因为在普遍的员工短缺和辞职潮的背景下，公司都在保留现有员工。
黄金技术分析
上方压力:1795 / 1806 / 1822 美元/盎司
下方支撑:1766 / 1738 美元/盎司
操作建议
根据黄金小时线图，昨日黄金回测1806美元/盎司关键压力失败后继续迎来重挫，当前价格纷纷跌破五日均线与四小时120MA，短线格局转空，就操作上可以留意低多高空机会为主，主要压力关注1795-1798美元/盎司，短线支撑关注1783、1769美元/盎司，尽量避免短线上盲目的多空操作，耐心等待交易机会出现，每次交易前应该规划好止损止盈后再进场交易，并且避免重仓操作。
白银技术分析
上方压力:25.53 / 27.2 / 29.84 美元/盎司
下方支撑: 22.86 / 20.71 / 18.55 美元/盎司
操作建议
根据白银日线图，昨日白银 为 能企稳22.86美元/盎司关键支撑位置后迎来修正，当前价格再度跌破月线，短线趋势转空，就日内操作上可以留意高空机会为主，短线压力关注22.6-22.85美元/盎司，尽量避免短线上盲目的多空操作，耐心等待交易机会出现，每次交易前应该规划好止损止盈后再进场交易，并且避免重仓操作。
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