加上年末资金方面的紧张,1月28日沪深两市继续承压,各指数均低于1%,持续减弱,沪指下降近2%,一度失去3500点,沪深300ETF分别下降近2%、2.5%, 在集体持股集体下跌、医药设备、锂电板块下跌之前,市场赤字效应明显。 两市成交额降至9156亿元,涨停61只,跌停48只,北向资金单边净销售创64亿元以上3个月新高,其中沪股通净流出36.60亿元,深股通净流出27.44亿元。
行情期权套利保护功能显现,金融期权市场继续活跃,沪市50ETF期权成交量193.3万张,沪市、深市、中金所300期权成交量分别为170.5万、27.3万、9.7万张。 各期权成交PCR比值在1附近,认识沽期权合约的激活明显提高。 50ETF期权交易量主要集中在3.7、3.8行权价格,300ETF期权集中在5.25、5.5行权价格附近。
本周是ETF期权的1月合约截止日,周四新卡夹着季度9月合约序列,成交量主要集中在2月合约开始大幅建设,当月成交占有率接近85%,持仓占有率接近60%。 50ETF期权持仓增至244.2万张,300期权合计持仓为236.3万张,虚一级期权持仓增幅最为明显。
随着标的大幅低开后持续下行,期权市场避险需求上升,开盘后迅速上涨和高位盘中整顿,较开盘各月IV值分别上涨1.49、1.74、1.15、3.0个百分点,分别为24.7%、24.4%。 考虑到春节前市场将趋于平静,已经实现了波动率的判断,目前波动率处于相对较高的水平。
方向操作建议,中长期看股市震荡上行,利用回调时机建仓牛市价差参与做多机会。