黄金自10月11日出现大阳线后,持续保持着上涨的趋势。国际上据老虎外汇消息美元是在利好的,这是否不符合常规?一般情况美元利好,黄金偏空头。这种行情之前其实也出现过。
1985年美元走到数十年最高的水平,但是对应的黄金涨势却没能有所维持,到1988年几乎销声匿迹,因为在1988年以后美联储开启了多轮加息,仅1988年一年就加息了11次,因此未能开启黄金牛市。
但是到了2001年,随着美元再次走高,黄金出现了一波长达十年的大牛市。这是因为2000年互联网泡沫和纳斯达克泡沫破灭之后,经济再次陷入衰退,911事件的余波更令态势雪上加霜,美联储停止了加息的进程,并于2001年初开始了连续大幅降息的进程。
即使自2004年至2006年开始新一轮的加息,但是截至加息周期结束也未达到互联网泡沫崩溃前的水平,因此对于黄金涨势的压制作用有限。
按照美联储的一贯做法,美联储不会没有想过让利率重新回归6%上方,但是随着2008年金融危机接踵而至,美国的利率再次大幅下降,这使得黄金的大牛市再次得以延续。
随着美元近期的不断走强,美元近期创出了8月中旬以来的高点于96.8634,为2017年7月以来的第二高水平。
按照市场的一般逻辑,如果美元持续走强,那么当前黄金的上行走势将会终结,但是实际上随着美联储逐步的加息并接近中性利率,美元的持续走强已经成为了黄金上涨的催化剂。
这是因为随着美元逐渐见顶,通常会伴随着贵金属出现重要的底部,同时市场上的贵金属投资也将开始活跃。这在1985年和2001年均有出现。