从过去的历史行情来看,焦炭的生产常年处于大幅亏损或者微弱亏损状态,即使偶尔有盈利,持续的时间也非常短暂。自2016年开始,虽然焦煤和焦炭整体处于牛市状态,但焦炭的生产在最有利的时候,也只有200元/吨的盈利。进入2017年之后,更是长时间处于大幅亏损状态。所以说,期货盘价焦化利润维持在400元的上方,是非常不合理的状态。
期货盘面焦化利润大幅高于现货焦化利润的水平 目前,盘面焦化利润在500左右,大幅高于现货市场的平均水平。如此高的焦化利润是不可持续的。目前盘面焦化利润已经大幅回撤,走出一轮下跌趋势性行情。
在过去历史上,01合约的盘面焦化利润基本是负值,只是最近两年进入7月份后才出现大幅上升的状态。和期货最终将回归现货一样,盘面焦化利润最终也将回归现货焦化利润的水平。
焦煤期货的走势明显强于焦炭 从技术面来看,目前焦炭的走势明显的弱于焦煤。短期来看,焦炭1901合约受制于近期高点2553.5的压制,而焦煤合约明显的走出了一轮上涨行情。焦炭下行,焦煤上行,盘面焦化利润自然下降。
总结:盘面焦化利润将继续下降综上所述,近几年,现货焦化利润长时间处于亏损或者微弱盈利状态,而期货盘面利润大大的偏离现货焦化利润的水平。和进入交割月期货向现货回归一样,随着01合约越来越接近交割月,期货盘面利润预计将出现大幅的回撤。
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