美联储周三(4月18日)发布经济褐皮书，该报告显示美国经济展望正面，但相比以往，企业对关税表达了担忧。另外，美国经济仍以缓和到温和的速度扩张。

整体经济活动

前景展望保持正面，但有多个领域的联系人对新实施或者计划实施的关税措施表达了担忧，包括制造业、农业以及交通业。

住宅建设和房地产活动进一步扩张，不过较低的住房库存仍然限制了数个辖区的销售。

能源行业的联系人称商业活动升温，除了里士满辖区，该辖区的煤炭生产持平，天然气产量则有小幅下降。

就业和工资

报告期内有关劳工短缺的报告主要集中在高技能岗位上，包括工程师、信息技术和医疗保健，另外还有建筑业和交通业。

企业应对劳工短缺的办法多种多样，从加薪、加强培训到加班以及多利用自动化等。

工资上行压力依然存在，但大体来说没有加重;多数辖区都报告薪资仅仅是缓和增长。

物价

所有辖区都出现物价上涨，幅度大体都在温和水平。

报告钢铁价格上涨的范围比较广，受到新关税的影响，部分报告称涨幅比较大。

企业大体都预计未来几个月物价还将进一步上涨，特别是钢铁和建筑材料。

达拉斯联邦储备银行根据2018年4月9日或之前收集的数据编制的报告。‘

金盛金融点评：

3月的美联储经济状况褐皮书中没有提到“关税”一词，但在4月的褐皮书中，“关税”一词出现36次。根据褐皮书和杜德利讲话不难看出目前美国短期经济有向好发展的趋势，但是仍然显得不够强劲，通胀并未达到预期的2%，物价偏高不稳定，鸽派的加息进程和尚且宽松的货币政策在短期看来，美元低迷的状态仍需要较长时间才能有所好转，另外各大风险事件引发的避险情绪，使得积蓄已久的多头势力持续发力，短期内依旧会提振作为传统成避商品的黄金。