英伦金融：上周五美国总统特朗普继续抢镜，特朗普称贸易战是好的，引发市场对全球贸易战爆发的忧虑，加拿大总理特鲁多称，不接受美国有关钢铁的任何关税计划，而欧盟委员会主席容克则称，必须采取措施回应美国的新关税计划，投资者密切关注中国、欧洲、加拿大对美国挑起贸易战的应对措施。美元指数震荡下沉，痛失90水平重要整数关口，金银小幅拉升，但未脱离低位震荡区间。意大利大选重磅来袭，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2018年3月加息机会为85%，6月加息的机会为98%，9月见99%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡拉升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1310-1320区间好仓存在一定支持，而1330-1340区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策逐渐走向正常化，通胀加快回升美联储政策收紧步伐或提速，但贸易战或削弱美元吸引力，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国2月财新服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区2月Markit服务业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国2月Markit服务业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1730以欧元区3月Sentix投资者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以欧元区1月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 2245以美国2月Markit服务业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美国2月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1327适量淡仓，目标1322,1318

B)上破1327适量好仓，目标1334,1341

C)跌穿1318适量淡仓，目标1311,1303

D)首触1303适量好仓，目标1311,1318

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国2月财新服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区2月Markit服务业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国2月Markit服务业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1730以欧元区3月Sentix投资者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以欧元区1月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 2245以美国2月Markit服务业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美国2月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1323适量淡仓，目标1318,1314

B)上破1323适量好仓，目标1330,1336

C)跌穿1314适量淡仓，目标1307,1300

D)首触1300适量好仓，目标1307,1314

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1314做多，看1323，突破追1330 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

2. 1323做空，看1314，突破追1307 (美市晚段，准确捕捉6美元波幅)

以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

上周五美国总统特朗普继续抢镜，特朗普称贸易战是好的，引发市场对全球贸易战爆发的忧虑，加拿大总理特鲁多称，不接受美国有关钢铁的任何关税计划，而欧盟委员会主席容克则称，必须采取措施回应美国的新关税计划，投资者密切关注中国、欧洲、加拿大对美国挑起贸易战的应对措施。美元指数震荡下沉，痛失90水平重要整数关口，金银小幅拉升，但未脱离低位震荡区间。原油方面，油价重演先抑后扬的逆转剧，再次在60美元附近获得支撑后反弹重返61美元上方，美国至3月2日当周油服贝克休斯石油钻井总数增加1口至800口，创2015年4月2日以来的最高水平，美国增产预期越演越烈，不过油价仍跟随美股回暖而回升。本周投资者迎来极其繁忙的超级周，精彩行情看点可谓络绎不绝，先是意大利大选打响超级周的头炮，由于民调领先阵营对留欧与否态度暧昧，而意见也相当不统一，最后结果可能会有相当高的不确定性;澳洲、加拿大、欧洲及日本央行议息接踵而至;美国最新非农、澳洲及欧洲GDP等重磅数据相继登场亮相。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI表现尚可，耐用品订单终值维持跌势，工厂订单由升转跌，ADP就业人数小幅减少，贸易逆差扩大势头遭到遏制，初请微增，最新非农报告表现尚可，薪资增速或有亮点，批发库存轻微下滑。预计加拿大PMI持平，加拿大央行按兵不动，失业率大致持平。在欧洲，预计欧元区服务业PMI表现欠佳，Sentix投资者信心持稳，零售销售差强人意，GDP变化不大，欧洲央行按兵不动;德国工业产出基本持稳;英国服务业PMI略微走低，工业产出差强人意。在亚太区，预计中国服务业PMI稍微下滑，CPI与PPI双双走高;澳洲联储维持利率政策不变，GDP增速稍微放缓;日本GDP保持平稳增长，日本央行依然坚持负利率政策不动摇。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：特朗普大谈贸易战抢尽风头，美元下滑金价回稳。1)首个即市策略，升穿1327可适量做多，看1330,1336，突破追1341,1346。2)反之，跌破1318，目标1314,1307，突破可追1303,1300。3)最后一个策略，全球货币政策逐渐走向正常化，通胀加快回升美联储政策收紧步伐或提速，但贸易战或削弱美元吸引力，金银区间震荡，以1341-1353区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格结束过去三个交易日跌势，受惠于美国股市回稳及美元下跌，但全星期计油价仍然下跌。纽约期油以每桶61.25美元收市，升26美仙，升幅百分之0.4。伦敦期油收市报64.37美元，升54美仙，升幅近百分之0.9。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，非OPEC产量水平大致持稳，而美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫，随着美股回稳，油价亦回升，但在64美元上方遇阻后再度回落，现多头资金围绕60美元附近防守反击。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看60.76,59.21，阻力看62.34,64.23。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连跌第四日，跌近400点后收复大部分失地，收市跌70点，报24538点。标准普尔五百指数升13点，报2691点。美国总统特朗普表示，下星期起向进口钢铁和铝征收关税，市场担心会爆发贸易战，大市受影响，工业股沽压较大。其后市场揣测，即使美国征收钢铁与铝材关税，全球经济增长亦未必会受干扰，大市回升。标普五百指数终止过去三日下跌。开市道指跌214点，上午尾段跌391点后反弹，最后数分钟跌幅曾经收窄至16点，其后再度下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数跌穿90。市场担心会爆发贸易战，美元受影响。日本中央银行总裁黑田东彦言论则利好日圆，他表示通货膨胀如果达标，会考虑结束超寛松货币政策。美元兑日圆跌至105水平，欧元与英镑兑日圆亦下跌。欧元兑美元则向好，市场观望意大利星期日议会选举。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间震荡的态势，此前金价在触及五个月低位后逐渐企稳，2017年年底加息且税改通过的预期一一兑现，利好出尽后做空势能减弱，金价逐步回升，在美元跌破90关口之际一举突破1350并最高见1366，随后遭遇获利盘抛压而走弱，在1300附近获得支撑后反弹至1362，但再度遇阻，震荡回落至1300-1320区间。日图呈震荡走低，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2016年年底计起加息靴子四度落地且缩表正式启动，新任美联储主席鲍威尔大概率延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，特朗普税改取得历史性胜利，基建计划或将提上日程，有望为经济增长再添动力，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1300附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而美国共和党对参议院的控制减弱，特朗普或将艰难面对中期选举，加上国际地缘政治动荡，朝鲜核试验、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1341及1362附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五(3月2日)黄金持仓量较前一交易日相比持平，为833.98吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五(3月2日)白银持仓量较前一交易日相比增加45.99吨，为9893.07吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及其他市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿91.93,中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破88.25, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(3月5日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国2月财新服务业PMI，中，54.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月Markit服务业PMI终值，中，56.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国2月Markit服务业PMI，中，53.0，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，欧元区3月Sentix投资者信心指数，中，31.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月零售销售月率，中，-1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国2月Markit服务业PMI终值，高，55.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月ISM非制造业PMI，高，59.9，58.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二(3月6日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1130，澳大利亚3月现金利率，中，1.5%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，加拿大2月IVEY季调后PMI，中，55.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国1月耐用品订单月率终值，高，-3.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月工厂订单月率，高，1.7%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国3月2日当周API原油库存变动(万桶)，高，93.3，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(3月7日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚第四季度GDP季率，中，0.6%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第四季度季调后GDP年率终值，中，2.7%，2.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国2月ADP就业人数(万)，高，23.4，19.3，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国1月贸易帐(亿美元)，高，-531，-526，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，加拿大3月央行基准利率，中，1.25%，1.25%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国3月2日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，301.9，300，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(3月8日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第四季度季调后实际GDP年化季率终值，中，0.5%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2045，欧元区3月欧洲央行主要再融资利率，中，0.0%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国截至3月3日当周初请失业金人数(万)，高，21，22.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

周五(3月9日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国2月CPI年率，中，1.5%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国2月PPI年率，中，4.3%，3.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1100，日本3月央行政策利率，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国1月季调后工业产出月率，中，-0.6%，-0.65%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国1月工业产出月率，中，-1.3%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大2月失业率，中，5.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2130，美国2月季调后非农就业人口变动(万)，高，20，20，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国2月平均每小时工资年率，高，2.9%，2.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国2月失业率，高，4.1%，4.0%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2300，美国1月批发库存月率终值，高，0.7%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部