近日，已有多家险企陆续公布8月万能险结算利率。目前情况来看，4%以上的结算利率已经成为少数，据中国证券报记者不完全统计，占比不足四分之一。同时，相较于今年年初，万能险结算利率整体经历了比较明显的下调。

业内人士认为，在市场利率下行及保险公司投资压力增大的背景下，很多产品实际结算利率可能趋近于保证利率。此外，8月人身险利率换挡，万能险保证利率也进行了上限调降，未来万能险产品实际结算利率还有一定调降空间。

高利率产品占比下降

记者查阅Wind数据和多家保险公司网站发现，近日，不少万能险产品已经更新8月最新结算利率。Wind数据显示，截至9月9日，已有370余款万能险产品公布8月结算利率。整体来看，上述产品中，8月年化结算利率超过4%(含)的比例不足25%。这一比例相较于今年年初出现较大下滑。今年1月年化结算利率超过4%(含)的比例超过50%。

相较于年初，不少产品都进行了利率调降。例如，北大方正人寿聚宝盆终身寿险(万能型)8月的年化结算利率为4.5%，而今年1月为4.85%;富德生命富贵管家A款年金保险(万能型)8月的年化结算利率为4.2%，而今年1月为4.60%;爱心人寿爱享盈两全保险(万能型)8月的年化结算利率为4.0%，而今年1月为4.5%。

从历史情况来看，万能险结算利率较长一段时间内明显高于很多银行理财产品收益率，又因兼具保险和投资理财双重功能，曾受到不少投资者追捧。事实上，随着市场利率下行和险企投资收益承压，2022年，万能险结算利率就经历了比较明显的趋势性下调。就在2022年初，5%的年化结算利率并不鲜见，现在5%的年化结算利率已经难觅踪影。

仍存调降空间

纵观市面上的万能险产品，大多数有两个账户，一个用来保障，另一个用来投资。万能账户作为附加险，一般会搭配主险进行销售，主险通常是年金险、终身寿险等。

一位保险经纪公司人士表示：“很多客户购买万能险，其实更看重账户的追加保费功能。万能账户相当于一个灵活的存折，未来如果有闲钱，在市场利率较低的情况下，仍能以相对较高且确定性较强的收益把钱放进万能账户累积生息。”

不过，万能险的实际结算利率与险企选取的投资组合收益情况有着强关联性。如果险企相关投资组合收益不佳，万能险的结算利率大概率会受到影响。业内人士认为，在市场利率下行以及保险公司投资压力增大的背景下，为了防止“利差损”，万能险结算利率还面临进一步调降压力。

“从长远看，利率下行是大趋势，很可能大部分万能险会趋近保底利率。”一位业内人士称，今年8月，人身险利率换挡，万能险保证利率也进行了上限调降，未来万能险产品实际结算利率还有一定调降空间。

来源：中国证券报·中证网 作者：本报记者 薛瑾

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