根据美国商品期货交易委员会最新交易数据，对冲基金连续第八周增持黄金多头头寸，减持黄金空头头寸。尽管金价技术面看涨势头强劲，但分析师继续警告投资者，在金价触及九个月高点阻力后，回调时机已经成熟。鲍威尔本周鹰派加息的担忧，是后市最关键信号。

美国CFTC截至1月24日当周的交易商分类承诺报告显示，基金经理在COMEX黄金期货中的投机性多头头寸总量增加7279份合约至131501份合约。同时，空头头寸减少3223手至51622手。

黄金市场目前净多头79879手合约，维持上周的九个月高点。在调查期间，金价测试了略低于每盎司1950美元的阻力位。

对冲基金的1600万盎司黄金多头总量仍低于2022年2100万盎司的峰值。她补充说，虽然黄金有一些上涨空间，但它可能对美联储本周的货币政策决定很敏感。

“情况正在好转，但还不太对劲，”Shiels说。“在上一次非常关键的FOMC会议期间，有很多声音，鲍威尔可能正在压低市场预期并变得更加鹰派。”

由于美联储主席鲍威尔将在当天的新闻发布会上发表强硬言论，本周美联储决定加息，黄金可能出现回调。

“我认为黄金很容易回调，因为市场非常相信美联储将加息25个基点并在3月暂停，”他解释道。

如果鲍威尔发表强硬言论淡化暂停加息的想法，可能会暂时将金价推至1900美元/盎司下方。他还澄清说，如果美联储继续超预期加息，将“摧毁”黄金市场。

美联储加息前景对黄金至关重要

美联储加息的前景可能是金价走势的关键。该公司在一份报告中表示，随着加息周期接近尾声，金价可能会受到提振。

随着美国制造业PMI等经济指标开始显示经济可能正在降温，美联储可能会比预期更早加息。交易员押注美联储将在本周加息25个基点，并在随后的会议上再次加息。不那么强硬的美联储可能导致美元走软，从而支撑金价走高。如果美联储意外加息50个基点，可能会刺激美元上涨，金价下跌。

如果美联储鹰派，黄金将回吐年初以来的涨幅

Exinity首席市场分析师Han Tan表示：“如果面对抑制需求的加息，美国经济增长势头依然顽固，可能会迫使政策制定者不断踩刹车，而这种鹰派政策信号可能会促使黄金今年迄今回落。”

黄金价格技术分析

尽管短期上行支撑线在1920美元附近挑战黄金卖家，但金价从200小时移动平均线(HMA)回落，加上看跌的MACD信号和RSI(14)的悲观信号，让空头对征服1920美元的支撑抱有希望。

之后，此前一周低点1911美元左右可能会在将金价引向1900美元附近之前起到中间止损的作用。应该注意的是，1月18日在1896美元附近的摆动低点增加了下行过滤器。

与此同时，200-HMA和100-HMA限制了黄金在1928美元和1930美元附近的短期上行空间。

即使金价在1930美元上方保持坚挺，1935美元和1943美元附近的多个障碍可能会挑战黄金多头。

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