周一(2.22)亚市盘中，现货黄金短线快速下跌，金价刚刚跌破1785美元/盎司。美元指数基本持稳，现报90.35附近。10年期美债收益率一度涨至1.39%，再创近1年新高。分析师指出，美债收益率再度攀升，这对金价构成打压。

本周市场两大焦点是鲍威尔在国会听证会上的讲话，以及众议院对1.9万亿刺激案进行表决。

众议院本周对1.9万亿美元刺激法案投票

据美国众议院多数党领袖霍耶的说法，众议院将在当地时间周一(2月22日)就新一轮刺激法案进行投票。众议院议长佩洛西上周四表示，她的目标是在2月底前通过1.9万亿美元刺激计划。不过，她承认目前该法案还存在一些程序上的障碍。

根据众议院周末公布的1.9万亿美元刺激草案，该提案将给每人1400美元的救济，加上去年12月刺激法案的600美元，总救济金将提高到每人2000美元。此外，该提案还包括提高失业救济金和最低工资、援助州和地方政府、增加新冠检测及疫苗开支、资助租户等多个方面。

因投资者预计拜登的1.9万亿美元刺激计划将在今年晚些时候引发美国强劲的经济增长和通胀反弹，上周五10年期美债收益率一度飙升突破1.36%。

不过市场也预期，该提案即使在众议院通过，提交至参议院进行投票时，或将有一定程度的消减，但预期最终将获得通过。

上周五，参议院民主党领袖舒默表示，参议院将在3月14日最新一轮联邦失业补贴到期前通过这项议案。

目前，风险资产的表现或已消化了财政刺激的积极影响，因此不排除“买传闻卖事实”的情况出现。而一旦出现意外，例如刺激规模缩小或再度推迟，都可能打击当前的投资情绪，从而增加回调压力。

鲍威尔出席国会听证会

本周二、周三23:00，美联储主席鲍威尔将分别出席参议院与众议院的两场听证会，就半年度货币政策报告发表证词。

外媒预计鲍威尔将在听证会上保持鸽派言论，市场将密切关注是否有迹象显示长期借贷成本上升令鲍威尔感到不安。另外，鲍威尔还可能向国会施加压力，敦促他们通过拜登的1.9万亿美元刺激计划，不过他可能不会评论拜登政策的具体细节。

鲍威尔还可能被国会拷问的问题包括金融稳定性、例如美股是否过热以及最近的游戏驿站股票逼空事件。

此外，包括美联储副主席克拉里达、欧央行行长拉加德在内的多位高级官员也将讲话：

周一21:45，欧洲央行行长拉加德发表讲话;22:00达拉斯联储主席卡普兰在国际能源论坛上发表讲话。

周二04:30，美联储理事鲍曼发表讲话。

周三23:30，美联储理事布雷纳德发表讲话。

周四02:00，美联储副主席克拉里达就经济前景发表讲话。21:30，2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克在2021年银行业前景虚拟会议上致开幕词。22:00欧元区财长就欧元区宏观经济和政策前景召开会议。23:30圣路易斯联储主席布拉德也将发表讲话。

周五00:10，美联储理事夸尔斯发表讲。01:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。04:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

G7承诺继续财政刺激，全球债务暴涨

七国集团的领导人在上周五的会议上承诺，维持政府支出，以帮助经济体从新冠疫情中复苏。

据美国智库国际金融研究所的报告，2020年新冠疫情导致全球债务增加24万亿美元，全球债务总额达到创纪录的281万亿美元，是世界生产总值(GDP)的355%，与2019年相比增长35%。而这一增速也超过发生次贷危机的2008年，2008年和2009年全球债务占世界GDP比例的增幅也只有10%和15%。

具体来看，2020年各国政府公共债务增加12万亿美元，占全球债务增长总额的一半，全球企业债务增加5.4万亿美元，全球银行债务增加3.9万亿美元，而全球家庭负债增加2.6万亿美元。从地域看，欧洲地区债务上升尤其明显，法国、西班牙和希腊的非金融部门债务占各国国内生产总值的比重上涨50%。

国际金融研究所预测，2021年，在全球低利率的货币政策环境下，越来越多的国家和行业的借贷水平将再次高于疫情前的水平。全球政府债务预计今年再增加10万亿美元，最终超过92万亿美元。

债务的无限扩大可能带来全球性的通胀危机，预计黄金将在未来货币贬值时代发挥越来越重要的抗通胀和保值作用。

美债收益率施压金价，黄金看空情绪强烈

遭美债收益率和比特币的双重打击，现货黄金上周累计下跌39.98美元或2.19%。美债收益率攀升削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力，因为它们增加了持有无收益黄金的机会成本。

本周仍要高度关注美债收益率表现。市场担心，如果美债收益率抬升达到一定的阈值，可能会开始抑制包括美股在内等风险资产的表现。

周一亚市盘中，美国10年期国债收益率一度上涨6个基点至1.39%，再创近1年新高。美国30年期国债收益率上升3.6个基点至2.176%，刷新去年1月以来新高。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据，美债空头并没有明显的大动作。截至至2月16日当周，CBOT美国2年期国债期货投机性净空头持仓减少27027手至142489手，5年期国债期货转向净空头，持仓规模6152手，10年期国债期货净多头持仓增加23870手至103413手。

多数市场分析师认为，短期内债券市场仍是金价面临的最大威胁。

针对本周黄金走势，根据Kitco最新的周度调查，在债券收益率上升的拖累下，金价跌至8个月低点后，黄金市场的人气正转向负面。

其中，华尔街专业分析师中有13位(72%)预计金价将下跌，有3位(17%)表示看涨黄金，2位(11%)持中性看法。而散户投资者中有553人(43%)预计金价将上涨，另有512人(40%)表示看空，剩下223人(17%)认为黄金市场将盘整。自2019年5月初，散户投资者对黄金的看涨情绪从未如此低过。

FX168的每周调查也显示，分析师和交易员对黄金本周的走势多空各半，看多和看空黄金的占比都是45%，余下的10%预期盘整。

最新的CFTC数据显示，截至2月16日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少22269手至83581手。

同时，美元近日反弹也引发了空头回补。美元净空仓规模降至去年12月中以来最低水平，已是连续第4周下降。

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