本周飙升的美债收益率让各大资产“闻风丧胆”。10年期美债收益率周一、周二在1.3%上方震荡，周三发力触及1.4%，周四暴涨至1.6%以上，触及2020年2月以来的最高水平。但周五下跌10个基点至1.42%左右。

现货黄金本周初强势反弹突破1810关口，但随着美债收益率持续攀升，金价跌势难止，周四下探1765附近，周五一度触及1716附近。本周现货黄金收跌50.21美元或2.81%，连续第2个月下挫，且录得2016年11月以来最糟糕月度表现，本月金价下跌113.61美元或6.15%。现货白银两度上破28美元关口，周五大跌3.9%至26.34美元，录得2个月来首次月度下跌。

美元指数本周先抑后扬，鲍威尔鸽派言论令其一度触及低点89.67，随后在美债收益率涨势带动下持续攀升，周五触及一周高点90.96附近，本周美元指数上涨0.58或0.64%。欧元走势则相反，本周一度冲高至1.2243附近，但很快自高位回落，周五大跌近100点最终下探1.2065水平。英镑本周结束6周连涨势头，在突破1.42关口后持续走低，周五一度回落至1.39下方。

油市本周表现相对较好，周三WTI原油涨至63美元上方，布油突破67美元。但本周临近结束时，受到债券市场抛售的压力，油价也受到波及而下跌。WTI原油收跌3.19%报61.50美元/桶，本周仍累涨3.78%，本月累涨17.8%。布伦特原油5月期货收跌1.12%报66.13美元/桶，本周累涨5.12%。

由于市场对利率上升和通货膨胀的担忧加剧，本周美股三大主要股指均出现下跌。道指累跌1.78%，标普累跌2.45%，均创1月最后一个交易周以来最大单周跌幅。纳指累跌4.92%，创2020年10月最后一个交易周以来最大单周跌幅。港股市场上，恒指本周累跌5.43%，录得去年3月以来最大单周跌幅。A股三大股指连续一周表现不佳，其中创业板指领跌，最深跌4%。

本周要闻盘点

1、当地时间2月27日凌晨，美国国会众议院以219票赞成、212票反对的结果表决通过了1.9万亿美元经济刺激计划，下一步将由参议院审议。该经济刺激计划包括向符合规定的美国民众发放每人1400美元补助，将每周失业救济额外福利提高至400美元，为新冠疫苗接种计划注资200亿美元，提供500亿美元用于新冠检测和感染者追踪，为州和地方政府提供3500亿美元，为学校重新开放提供1700亿美元等。

2、周二，美联储主席鲍威尔向参议院银行委员会表示，有迹象显示经济已从新冠疫情中逐渐复苏，但美联储很可能会继续维持宽松政策一段时间。鲍威尔周三重申，美国利率将保持在低位，美联储将继续购买债券以支持美国经济。他还强调，美国恐将需要3年才能实现2%的通胀目标!

3、美联储副主席克拉里达认为，今年及以后的经济前景已经改善，但要恢复到新冠疫情爆发前的状况尚需时日。美联储承诺使用各种工具来支持经济，使复苏更加强劲和迅速。现在谈论缩减量化宽松还为时过早，目前的货币政策在当下和今年剩下的时间里都是合适的。美联储不会提高利率，直到市场真正达到2%的通胀和最大限度的就业。

4、美国2020年第四季度GDP修正值年化环比增长4.1%，预估为4.2%，前值4%。美国经济分析局表示，美国第四季度GDP增长既反映了经济从早些时候的大幅下滑中持续复苏，也反映了新冠疫情及美国一些为应对疫情所采取的限制措施的持续影响。

5、EIA最新报告显示，上周美国原油库存录得增加128.5万桶至4.63亿桶。美国原油日产量减少110万桶，为历史最大降幅。美国炼油厂利用率下降14.5%，为2017年9月以来最大降幅。美国原油进口量下降460万桶/日，为1992年以来最低水平。美国墨西哥湾原油库存上周降至2020年3月以来的最低水平。美国东海岸原油库存上周跌至历史最低水平。

6、截至2月26日当周，美国石油钻井总数增加4至309座，此前预期为303座。天然气钻井总数增加1座至92座，此前预期88座。总钻井数增加5座至402座。

黄金市场展望

Kitco最新公布的黄金周度调查显示，针对下周黄金走势，华尔街专业分析师中有8位(61.5%)预计金价将下跌，有3位(23%)表示看涨黄金，2位(15.5%)持中性看法。而散户投资者中有351人(52.5%)预计金价将上涨，另有223人(33.3%)表示看空，剩下95人(14.2%)认为黄金市场将盘整。这是近1年来美国民众参与调查率最低的一周。

分析师们认为，下周黄金的走势将与美债收益率和美元密切相关，因金价在技术卖压下加速下跌。下周金价可能测试的重要支撑位是1700美元。

Bannockburn Global Forex董事总经理表示，“本周涨势在20日移动均线附近告吹。利率上升造成了损失，但或许已达到了某种高潮。接下来的61.8%回撤位在1690美元附近，我怀疑这就是中期的发展方向。如果短期内出现大规模盘整，我不会感到意外。”

“随着市场预期经济重启，通胀预期上升，这推高了收益率，抑制金价，”OANDA资深市场分析师Jeffrey Halley说，“整体状况看起来不佳，如果收益率再度上升，金价面临走跌的风险。”

尽管调查压倒性地看跌，但也有一些乐观的声音，预计金价下周将走高。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen称：“这是4周来我第一次认为金价会走高。收益率上升带来的痛苦现已蔓延到更广泛的市场，从而引发了小规模的避险买盘，以部分抵消实际收益率的飙升。鲍威尔的决心可能会在过去一周对市场做出可怕的错误判断之后受到考验。美国经济承受不起收益率走高，本周收益率飙升将加剧市场对收益率曲线控制的关注。这将导致实际收益率和美元走低，金价大幅走高。”

下周重要经济数据和事件

展望下周，市场将迎来超重磅的美国2月小、大非农就业报告，将一览美国就业市场的复苏情况。

同时，美联储多位官员将密集发声，其中周五01:05美联储主席鲍威尔就美国经济发表的讲话是重中之重，关注鲍威尔对近期美债收益率持续攀升的立场。

除了美联储之外，下周澳洲联储将公布利率决议，关注其是否维持宽松立场不变。另外，欧洲央行行长拉加德将发表讲话、新西兰联储主席奥尔就未来货币政策发表讲话。

油市一件大事件是下周四举行的第14届欧佩克+产油国部长级会议。欧佩克+消息人士表示，鉴于近期油价的回升，欧佩克+产油国将考虑从4月开始增产50万桶/日。沙特自愿性减产100万桶/日的计划将在下个月结束。消息人士认为，一旦沙特恢复此前产量，这也就意味着其他欧佩克+国家不应该增产。

周一(3.1)

09:45中国2月财新制造业PMI

16:50法国、16:55德国、17:00欧元区、17:30英国2月制造业PMI终值

21:00德国2月CPI月率初值

22:00FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在系列研讨会上发表致辞

22:05美联储理事布雷纳德就金融稳定性发表讲话

22:45美国2月Markit制造业PMI终值

23:00美国2月ISM制造业PMI、美国1月营建支出月率

周二(3.2)

00:10欧洲央行行长拉加德讲话

11:30澳洲联储公布利率决议

15:00英国2月Nationwide房价指数月率

16:55德国2月季调后失业人数及失业率

18:00欧元区2月CPI年率初值及月率

周三(3.3)

02:00美联储理事布雷纳德就外交关系、经济前景发表讲话

03:002021年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话

05:30美国至2月26日当周API原油库存

09:30中国2月财新服务业PMI

16:50法国、16:55德国、17:00欧元区、17:30英国2月制造业PMI终值

18:00欧元区1月PPI月率

21:15美国2月ADP就业人数

22:45美国2月Markit服务业PMI终值

23:00美国2月ISM非制造业PMI

23:30美国至2月26日当周EIA原油库存

周四(3.4)

02:002021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济与货币政策现状发表讲话

03:00美联储发布经济状况褐皮书

04:15新西兰联储主席奥尔就未来货币政策发表讲话

18:00欧元区1月失业率、欧元区1月零售销售月率

20:30美国2月挑战者企业裁员人数

21:30美国至2月27日当周初请失业金人数

23:00美国1月工厂订单月率、美国1月耐用品订单月率

待定：第14届欧佩克及非欧佩克产油国部长级会议举行

周五(3.5)

01:05美联储主席鲍威尔就美国经济发表讲话

15:45法国1月贸易帐

16:30英国2月Halifax季调后房价指数月率

21:30美国2月季调后非农就业人口及失业率、美国1月贸易帐

次日02:00美国至3月5日当周石油钻井总数

次日04:002021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表演讲

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