近来傲视群雄的贵金属市场，在昨日却迎来了一个令人不堪回首的“黑色星期二”！现货黄金收报1911.54美元/盎司，暴跌115.47美元或5.7%，创下2013年6月以来的最大单日跌幅。现货黄金日内一度大幅下跌6%，较日高跌去近130美元。COMEX 12月黄金期货收跌93.40美元，跌幅4.6%，报1946.30美元/盎司。COMEX期金在收盘后失守1900美元大关，日内大跌6%。

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针对贵金属价格最新的异动，芝商所周二再度上调了黄金白银期货的保证金比例。芝商所将COMEX100黄金期货(GC)的初始保证金从9570美元上调至10230美元，涨幅为6.9%；将黄金(交割增强)期货(4GC)的初始保证金从9020美元上调至10230美元，涨幅为13.4%；将COMEX5000白银期货(SI)8月合约的维持保证金从11500美元上调至13250美元，涨幅为15.2%。

针对现货黄金的巨幅波动，上期所再发风险预警通知：“近期，全球形势复杂多变，影响市场运行的不确定性因素较多，国内外贵金属等品种价格波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。”

今日金价技术分析

从日线看，黄金有较大的负线，形成了吞并的峰值模式。这一趋势仍然面临压力。 1949年的短期5天移动平均线已经变成初始阻力，KDJ高点已形成死叉，MACD红色柱有所减弱，快慢线的高点略微减弱，表明它不是排除再次回撤。但是，长阳线的布置结构已经损坏。底部重点在1900支撑位，其次是1880支撑。该位置也是之前的上升点。如果支撑不被打破，则现货金后市有望上升。

从四小时角度来看，黄金价格在急剧下跌之后在布林带的下轨附近获得支撑，开始了震荡的盘整以筑底，并收到了长长的影子信号。今日金价它可能依赖于布林线下轨在1900的支撑才能看到反弹，但KDJ和MACD指标总体仍看跌。上方的短期移动均线受到1949阻力的压力共同作用，这表明跌势在突破之前尚未完全停止。如果能够有效突破，它可以重新获得上升趋势。综合来看，上方关注1955一线阻力，下方关注1880一线支撑。

那么，究竟是什么原因导致了昨日贵金属市场的重挫呢？罗列以下四大暴跌的主要元凶：

黄金暴跌元凶一：疫苗研发传来关键进展

目前，疫情下疫苗的一举一动都会对风险情绪产生很大影响。而在昨日贵金属市场的暴跌过程中，基本面上的相关因素显然不可忽视。在疫情造成的经济损失的背景下，疫苗的潜力一直被认为是避险黄金的重要利空。

俄罗斯总统普京周二宣布，他们已经研制出一种有效的冠状病毒疫苗，并补充说，自愿接种最早将于10月开始。尽管在缺乏三期试验数据的情况下，一些专家仍持怀疑态度，但这一进展在周二提振了风险情绪，并打压了避险资产。

据悉，位于莫斯科的Gamaleya Institute的科学家们采用了军用测试、加速临床评估和缩短测试试验时间的方法，试图率先注册新冠疫苗。俄罗斯希望该疫苗在国内大规模推广并出口到国外。克里姆林宫的一份文本记录显示，普京在一次政府会议上表示：“我们应该感谢那些迈出了这第一步的人员，这对我们国家和整个世界而言都非常重要。”

与此同时，白宫顾问Kellyanne Conway指出，美国总统特朗普将于周二举行新闻发布会，发布六种冠状病毒疫苗的最新情况，市场普遍认为届时将公布较为积极的进展，这也令投资者开始提前布局。

Kitco的高级分析师Jim Wyckoff在周二的报告中写道：“交易员和投资者今天将风险情绪放回桌面，部分原因是隔夜有消息称俄罗斯已经批准了新冠疫苗。”

经纪公司OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“这感觉就像一场小型崩盘。我们无法克服清晨有关俄罗斯可能研制出疫苗的头条新闻，乐观情绪继续涌入股市。”

黄金暴跌元凶二：实际收益率自低位反弹

近日10年期美债收益率已由0.52%持续上升到0.65%，而美债收益率的回升对于避险属性的黄金具有较大的压制作用。美银美林贵金属研究总监Michael Widmer表示，周二市场的实际利率显着上涨，自然会带动黄金下跌。随着美国7月PPI好于预期，市场会开始重新审视利率和预期。

宽松的货币政策意味着投资者会将黄金视为一种资产，当实际收益率下降，金价上涨，反之亦然。在这种情况下，持有黄金(一种非收益性资产)的机会成本较低，因为投资者没有放弃从收益性资产中赚取的利息的成本。

周二美债和欧债收益率均明显上行。其中美国十年期国债收益率在短期内美国政府和企业有大量发债预期的前提下，创下了今年6月以来的最大单日涨幅。指标10年期公债收益率升8个基点至0.655%，稍早触及0.661%，为7月13日以来最高。

道明证券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek周二表示，“贵金属板块在夏季表现出色，是受利率下跌、通胀预期稳步上升和美元下跌的推动。”这一转变是在美元表现出一些强势、实际利率逆转的时候发生的。

Melek指出：“随着这些驱动因素失去动力，本轮反弹正在回吐部分涨幅。由于对刺激计划的乐观情绪和风险偏好，实际利率和名义收益率都在上升，美元也脱离了低点。”

黄金暴跌元凶三：美元开始逐渐止跌企稳

伴随着实际收益率自低位反弹，美元近期也开始逐渐止跌企稳，这同样也对金价形成了明显的压力。在短线层面，黄金与美元通常会反向。

美元周二走高，美元指数纽约尾盘升0.1%，报93.70，触及盘中稍早创下的一周高位。分析师表示，在财政刺激磋商陷入僵局以及地缘紧张局势加剧的情况下，美元作为避险货币目前仍受到支撑。

隔夜公布的数据显示，美国7月生产者物价指数(PPI)创下逾一年半来的最大涨幅，超过预期。自上周五非农数据表现意外强于预期以来，美元指数已连续三个交易日录得上涨。

Rothko Research认为，美元指数很可能进一步走高，特别是考虑到其7月份出现的极端走势。此外，除一些新兴市场货币外，G10货币很少在长时间极端波动的情况下不出现短期回调。因此，短期内美元将进一步上行，欧元兑美元将跌破1.1650。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，美国实际收益率和美元近几日有所上升，消除了金价近期上涨背后的两个主要推动因素。随着搭上近期股市上涨行情的短线交易员希望退出市场，金价正在加速下跌。不过，Hansen认为此轮金价下跌是在今年早些时候大幅上涨后的盘整。由于通胀上升、实际利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，仍然看涨黄金。

黄金暴跌元凶四：市场获利了结意愿升温

除了基本面的那些传统因素影响外，在昨日金价暴跌的背后，市场情绪的变化显然也起到了重要的推动。随着金价过去一周持续刷新历史高点，投资者获利了结的意愿也已开始不断升温。

周二就曾介绍过，道富公司(State Street)旗下的全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares于8月7日上周五遭遇3.82亿美元的资金流出，创3月以来最大撤资规模。不少分析人士指出，黄金ETF是配置黄金非常好的投资工具。多重因素将支撑黄金长期走牛，但短期需警惕交易性资金占比的提高使得市场稳定性有所下降的风险。

“没有哪个基金会永远在吸引资金，因为在2020年大量资金流入之后，投资者不可避免地要获利回吐，”CFRA Research的ETF和共同基金研究主管Todd Rosenbluth表示。

Forexlive分析师AdamButton称，“贵金属今日遭受重挫，随着动能较弱的“玩家”被甩出场外，此轮反弹的最后一段行情正在进行平仓。考虑到过去几个月的投机热情，此次将是一次糟糕的下跌，甚至会比现在还要严重”。

市场大佬Peter Schiff也表示，“没有什么是每天都在上涨的，金银也不会是这个规律的例外。没有每天都在上涨的牛市，总会有情绪低落的时候。”

金投网黄金行情中心显示，北京时间09:57，今日黄金现货价格报1890.10美元/盎司。

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