周一（4月22日）亚市早盘，国际现货黄金位于1276.60美元/盎司附近水平徘徊，目前暂时维持窄幅交投行情，因澳大利亚、英国和中国香港继续因复活节假期休市，市场交投清淡。

由于耶稣受难日周五西方多国休市，这令贵金属市场提前结束了上周交易，上周四（4月18日）现货黄金小幅收涨，止步五连跌，最高上探至1277.57美元/盎司，黄金价格在触及低位后反弹震荡走高，但之后重新转入盘整，目前仍于1280美元/盎司关口下方窄幅波动。上周现货金收低于1280美元/盎司关口下方，跌幅超过15美元，连续第4周下跌，创下8月以来最长的周连跌。

据彭博报道，金价走势持续下跌的背后，因市场猜测美国和中国即将达成贸易协议，以及中国、美国等经济数据表现抢眼，导致避险需求降温。除此之外，SPDR黄金信托的黄金持仓在周二跌至10月以来最低，黄金当天也抹去了2019年的全部涨幅。

复活节假期市场波动率低 分析师料黄金将重新走强

彭博智库日前撰文称，当前复活节假期期间的市场低波动性不可持续，应该支持更高的黄金价格。

彭博智库高级商品策略师Mike McGlone称，低波动性是影响黄金价格的一个因素，但低风险环境是不可持续的，最终可能会对贵金属有利。

市场恐慌指标——波动率指数（VIX）于上周四跌至7个月低位，当周收于12.09点。与此同时，金价持稳于4个月以来的最低水平，6月黄金期货收于1276美元/盎司。

展望未来，Mike McGlone表示，他认为市场波动的下行空间有限，这对黄金市场应该是利好。

McGlone表示，“随着美元的上涨，美国股市波动的增加是第四季度黄金牛市的主要推手。深藏不动的VIX波动率表明平均风险回归的可能性升高，受压抑的VIX的状况不会变得更糟。”

技术面看，McGlone补充指出，VIX需关注的关键水平是200日移动平均线，大约在16点的位置。比其200日的平均水平低近29％，VIX在三年内达到了这个平均值的最大折扣。由于VIX接近多年低位，低于其200日均值，黄金仍然高于其200日均线2％，简单，经过时间考验的平均回归规则支持更高的黄金，VIX意味着趋势更高。”

虽然波动性低，债券收益率上升以及美元走强正在打压黄金价格，但黄金已成功获得关键支撑。许多分析师表示他们正密切关注1275美元/盎司水平，因这是自8月低点到2月高点的重要回撤水平。如果这个水平突破，许多分析师都表示下一个值得关注的支撑位是黄金的200日均线，即1260美元/盎司左右的水平。

本周应该关注什么？

本周市场将迎来美国第一季度GDP数据，市场普遍预期该数据将在1.8%左右。该报告定于周五（4月26日）发布，分析人士将格外关注它对美国经济未来前景的影响。

密切追踪国内生产总值（GDP）的指标——亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型最近几周则是大幅反弹，可能暗示第一季国内生产总值初值数据没有那么糟。

与此同时，本周美国还将公布企业财报和耐用品报告。

此外，本周投资者需持续关注中美贸易谈判，市场情绪的变化将对黄金的价格走势产生重要影响。

凯投宏观高级大宗商品经济学家Ross Strachan指出，投资者不应忘记中美贸易谈判，对包括黄金在内的市场而言，最终达成协议或谈判破裂可能是市场的一个重大转折点。”

据彭博报道，美国总统特朗普周三称，他认为中美贸易谈判将取得成功。特朗普在白宫一场活动上表示，中美谈判正在顺利进行，人们应该很快就会听到相关消息。

黄金后市展望

FXStreet分析师Omkar Godbole表示，金价遭遇4个月以来最疲软的周线收盘价位，未来1到2周，现货黄金恐将进一步下跌以测试2018年8月低点以来的上行趋势线支撑位。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski称，金价目前的动能是趋于走低。现在是黄金一年中的季节性疲软时期，可能会持续到8月。

明证券（TD Securities）策略师Daniel Ghali表示，持续有迹象表明，美国经济和全球经济实际上已经走上了从今年早些时候的增长恐慌中复苏的道路，这反过来对金价产生负面影响，持有黄金等不产生现金流的资产的机会成本正在上升。

Kitco Metals全球交易主管Peter Hug周三表示，金价的跌势还没有结束，尤其是在短期内。如果你要问我这个市场是否还有进一步下跌的可能，从技术角度来说，我只能说是。

Bubbatrading.com首席策略师Todd Horwitz周四表示，金价需要在几个交易日内保持在关键支撑位上方，才能巩固底部，否则现货金将进一步走低。

分析师表示，金价后市前景依然不容乐观，美国经济数据表现以及贸易问题将是黄金市场投资者短期内需要关注的因素。

凯投宏观高级大宗商品经济学家Ross Strachan指出，投资者不应忘记中美贸易谈判，对包括黄金在内的市场而言，最终达成协议或谈判破裂可能是市场的一个重大转折点。

金投网黄金行情中心显示，北京时间09:02，今日黄金现货价格报1275.96美元/盎司。

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